近一段時間以來，國際期貨市場上無論工業品還是農產品均走出了大幅上漲行情。CBOT期貨市場表現更是驚人，大豆、豆粕、豆油、小麥等農產品不斷刷新歷史高點。在外盤強勁走勢帶動下，國內商品尤其是農產品也演繹了震蕩走高行情。是什么原因導致國際商品價格如此走高呢？筆者認為，導致國際商品價格如此表現的原因主要有以下幾個方面。

　　基本面對期貨價格具有實質性利多影響。以大豆為例，市場預測美國今年產量為2.2007億噸，而同期市場需求為2.355億噸，供需缺口達到1543萬噸。同時，美國農產品庫存數量持續減少又使供需缺口再度拉大。

　　生物能源概念擴大了需求。由于國際原油價格高企不下，為緩解石油供給壓力，美國政府計劃在未來10年內將美國的汽油用量減少20%，提高乙醇和其他替代性燃料的用量，專家認為，該計劃將導致玉米等農產品需求大幅增長。

　　國際CPI指數在高位運行，世界經濟有可能進入滯脹階段。盡管美國遭受次貸危機，但美國勞工部宣布1月核心CPI月率上升0.3%，折合年率為4.3%，創去年9月來最大年率升幅，這還不包括3月份美聯儲有可能降息對市場將要產生的影響。我國1月份CPI指數達到7.1%，創造1997年以來月度最高記錄，這些都為期價上漲提供支持。

　　受次貸危機影響，美國經濟持續低迷，美元指數持續下跌，美元貶值又進一步推動以美元標價的商品價格上漲。

　　由此可見，國際商品期貨價格大幅上漲過程中盡管不排除有基金過度炒作的嫌疑，但基本面的支撐為商品價格大幅上漲提供了堅實基礎。從這個角度看，國際商品價格上漲是眾望所歸，有其合理性的一面。作為期貨市場的參與者，在當前階段應該改變過去傳統的價格理念，用新眼光看待最新行情，并根據新行情適時調整操作思路。

　　在國際CPI指數不斷提高情況下，改變恐高心理，用新眼光看待當前期貨價格；堅持重勢不重價的操作理念，順勢而為。在上漲過程中不可輕易言頂，在下跌過程中也不可輕易言底。(格林期貨 李永民)