BY  王璐 每日經濟新聞

　　上周后半段CBOT豆類市場持續走高，主要系受全球油料期貨屢創新高的推動。因中國在春節前發生大規模雪災，油菜可能大幅減產，進口需求有望因此激增，該預期支撐油料期貨普漲，亦提振大豆走強。分析師表示，在中國需求支撐下，油料市場將維持強勢，大豆亦將持堅。

　　中國減產推高國際油料期貨

　　上周五國內植物油期貨延續前幾個交易日的強勢，繼續領漲農產品市場。大商所豆油主力0805合約收漲286元至12066元，漲幅2.43%；棕櫚油5月合約收漲268元至10718元，漲幅2.56%；鄭商所菜籽油5月合約收漲474元至12858元，漲幅3.83%。連豆高開低走，但仍受到油料期貨支撐，主力合約收漲0.72%至4909元。

　　春節前雪災使國內農作物受災1.78億畝，其中成災八千多萬畝，絕收兩千多萬畝；油菜受災嚴重，受災面積約占秋冬播種油菜總面積的40%。由于菜籽油占我國食用油比重的25%以上，對植物油市場走強起到較大促進作用。    受此影響，國際植物油期貨連日飆升。CBOT豆油、加拿大油菜籽以及馬來西亞棕櫚油均已連創紀錄新高，CBOT大豆期貨亦受到強勁支撐。分析人士表示，近期關于中國油菜減產的炒作將加劇食用油市場供求緊張狀況，國際油料價格也將因此而持續走高。受豆油大漲的支撐，近期CBOT大豆期貨亦連續收高，上周五CBOT豆油繼續收漲0.4美分至58.6美分，大豆亦收漲5.6美分至1373.6美分。

　　利空交織中美豆料將持堅

　　上周四美國農業部公布的周度銷售報告顯示出口銷售疲弱。根據公布數據，截至2月7日當周，美國2007/08年度大豆凈出口銷售量為32.84萬噸，略低于分析師此前預測的35-80萬噸區間，其中中國進口3.2萬噸。當周凈銷售量較前一周和前四周平均水平分別下降68%和58%。同時，近日南美天氣也適宜作物生長及收割，巴西大豆收割狀況表現良好，預計阿根廷大豆播種面積和巴西大豆產量均將創紀錄新高，這也為市場平添利空氛圍。

　　盡管目前美豆基本面多空參半，但中國需求強勁仍帶動了市場的多頭氛圍。有分析師指出，出口銷售數據因已有預期，對市場影響趨于中性。且USDA報告還顯示，截至當周，本市場年度美國對華大豆出口裝船量為796萬噸，高于去年同期的774萬噸；對華大豆銷售總量為1097萬噸，較去年同期高出9.5%�；�于供求緊張，預計在截至08年9月的市場年度里，中國將進口創紀錄的3400萬噸大豆，同比增長18.34%，這將使美豆在多空交織的因素中維持高位。而由于近期海運費重新走高，進口大豆成本上升，也將給予國內大豆支撐。

　　國內廠礦陸續復工 基金屬走勢偏弱

　　由于國內災后重建進展順利，金屬冶煉廠逐漸復工，內盤基金屬上行受到限制，上周五上期所金屬整體表現弱勢。滬銅低開震蕩，盤中走高；滬鋁小幅收低；滬鋅則繼續下挫逾2%。分析人士指出，國內產能恢復打壓了持續反彈的期價，且周度庫存大漲亦增大了上方壓力。

　　由于國內產能復蘇，且中國消費未能如預期大規模啟動，國際金屬價格亦上行乏力。周四LME期銅下跌100美元，周五小幅上漲0.72%；期鋅上周五更續跌1.53%。美國經濟數據表現不佳亦拖累基金屬，數據顯示美國1月工業產出較前月增加0.1%。美國紐約聯邦儲備銀行2月制造業指數降至負11.72，而此前市場預估為正6.00，這是制造業活動指數自2005年5月以來首次出現下滑。

　　基金屬中倫鋁仍表現亮眼，在上周五盤中觸及9個月高點2873美元，對于南非和中國的供電危機將影響鋁礦產出的擔憂提供支撐。渣打銀行也將今年全球原鋁過剩預測由原先的59萬噸調低至35萬噸，并將原鋁今年均價由2395美元/噸上調至2625美元/噸。

　　但中國產能恢復料將削減部分擔憂。分析人士稱，上期所鋁庫存的增加將彌補因貴州等地鋁冶煉廠停產造成的損失，削弱國內鋁價上升動能。銅、鋅也面臨同樣問題。隨著電力運輸設備修復，電煤庫存增加，交通運輸恢復，株冶等主要廠礦重新開工，供應憂慮也已減輕。

　　不過分析師表示，節后國內逐漸進入消費旺季，預計消費商將陸續開始備貨，并繼續推動銅價。預計滬鋅也將受到一定支撐，下跌空間受限，后市可能維持震蕩格局。 王璐