文華財經(jīng)（編輯整理 王亞男）--據(jù)第一財經(jīng)日報2月13日報道，鼠年春節(jié)前最后兩個交易日，連續(xù)調(diào)整的上證指數(shù)出現(xiàn)震蕩上行走勢。歷年節(jié)后無論是第一個交易日還是第一個交易周，上證指數(shù)都是漲多跌少。從歷史數(shù)據(jù)的角度看，上證指數(shù)今年節(jié)后首日乃至首周的表現(xiàn)值得期待。

　　　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自1996年12月起實施漲跌幅限制以來至去年，上證指數(shù)在春節(jié)后第一周共7次上漲，有4年在春節(jié)后第一周出現(xiàn)下跌。11年間，節(jié)后第一個交易日僅有2次下跌，其余9年的節(jié)后第一個交易日均出現(xiàn)上漲。

　　　　上證指數(shù)去年2月26日開始節(jié)后交易，盡管當日上證指數(shù)延續(xù)節(jié)前最后一周上漲的趨勢，但隨后一個交易日出現(xiàn)大幅下跌，跌幅高達8.84%。節(jié)后第一周上證指數(shù)5個交易日累計大跌5.57%。

　　　　去年春節(jié)后第一個交易日上證指數(shù)首次站上3000點，收于當時的最高點3041.34點。但節(jié)前市場對A股估值水平過高和流動性可能縮緊已經(jīng)有所擔心，由此導(dǎo)致上證指數(shù)節(jié)后首周5個交易日累計跌幅創(chuàng)下1997年以來的最大一次。

　　　　2006年，股改成為推動市場上行的最大動力之一。上證指數(shù)在當年春節(jié)后第一個交易日上漲2.35%，盡管隨后股指出現(xiàn)橫盤震蕩，但節(jié)后第一周的5個交易日仍然累計上漲1.96%。這是2005年以來的牛市中唯一一次節(jié)后第一周指數(shù)出現(xiàn)上漲。

　　　　2005年上證指數(shù)節(jié)后第一周只有3個交易日，盡管當年2月16日即節(jié)后第一個交易日上漲0.78%，但隨后股指連續(xù)2個交易日下跌。2005年節(jié)后第一周上證指數(shù)累計下跌0.79%。

　　　　1997年至2004年的8年，除在2004年上證指數(shù)節(jié)后第一周僅有2個交易日外，其余7年均有5個交易日。除2001年和2003年節(jié)后第一個交易日下跌外，其余6年的節(jié)后第一個交易日均告上漲。此外，除2001年和2004年之外，其余6年的節(jié)后第一周均出現(xiàn)累計上漲。

　　　　盡管從歷史數(shù)據(jù)看，上證指數(shù)今年節(jié)后第一個交易日乃至第一個交易周的表現(xiàn)值得期待，但由于今年春節(jié)期間港股市場出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整，因此有分析人士認為A股節(jié)后的表現(xiàn)仍然不容樂觀。

　　　　自2月5日起，香港恒生指數(shù)出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整，2月6日和2月11日的跌幅分別達到5.4%和3.64%，昨日恒生指數(shù)上漲2.34%。好在昨日亞太股市出現(xiàn)普漲。

　　　海通證券分析師潘曉軒認為，從歷年行情看，股指在節(jié)后有望迎來“開門紅”。盡管周邊市場近期出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整，但昨日普遍反彈，有望提升投資者做多的信心。此外，A股市場目前仍然屬于相對封閉的市場，周邊市場的調(diào)整可能不會構(gòu)成較大壓力，A股有望走出獨立行情。

　　　　平安證券認為，A股市場的動態(tài)估值尤其是大盤藍籌股的估值已經(jīng)逐步回落至合理區(qū)域，A股市場繼續(xù)大幅殺跌的可能性不大。隨著市場風險的逐步釋放，A股市場的投資機會正逐步顯現(xiàn)。

　　　　也有業(yè)內(nèi)人士認為，目前影響A股市場的最重要因素是投資者心態(tài)不穩(wěn)定，且次貸危機具體影響結(jié)果仍不明朗，對內(nèi)地經(jīng)濟的影響程度也尚不清楚。市場目前處于弱勢，投資者仍需謹慎對待。