全球經濟增速放緩、美國經濟陷入衰退所帶來的需求下降與中國供給受阻這兩個因素是本周左右金屬市場的主要力量，昨日兩股力量的較量使得金屬價格大幅震蕩，鋅價盤中漲幅一度超過5%，而其他金屬波幅均超過2%。

　　Triland中國區總經理嚴強對《第一財經日報》指出：“受長時間惡劣天氣影響，國內部分鋅冶煉企業、電解鋁生產企業在近期被迫減產限產，而一些大型銅生產企業也可能會加入減產行列，這將影響國內鋁、鋅、銅等有色金屬未來的數月的供給。由于中國是全球主要的鋁出口國，去年鋅的凈出口量也超過10萬噸，因此中國鋁、鋅生產受阻頓時讓國際金屬市場神經敏感起來，在過去的幾個交易日內，這兩個品種在國際市場上的價格上漲了近5%。雖然中國不是銅的凈進口國，但是由于中國銅需求巨大，中國國內銅產量受損，必然會向國際市場進口更多的銅，這也對國際銅價形成了支撐。”

　　昨日，株冶集團（600961.SH）公告稱，由于電力供應緊張，株冶集團生產用電無法得到保障，于是從29日暫停主要生產系統的生產。株冶集團鋅的年生產能力為40萬噸。而在近期，貴州、山西、四川等地的部分電解鋁生產企業也因為電力緊張被迫消減產能，甚至停產。

　　不過，在昨日的亞洲、歐洲電子盤交易時段中（北京時間8：00至19：00），供給中斷對金屬價格的支撐作用卻被需求減弱的預期沖淡了。而引發市場擔憂的因素則是美聯儲的降息決定。

　　美國當地時間周三，美聯儲沒有讓市場“失望”，降息50個基點，這也是在不到10天的時間內，美聯儲第二次大幅降息。

　　美聯儲降息是為了挽救陷入衰退邊緣的美國經濟，但是市場對于美聯儲如此急切的降息行為給予了反向的理解——美國經濟已經出現了極其嚴重的問題。而結合當天美國商務部公布的去年第四季度GDP數據，僅同比增長0.6%，低于此前預期的1.2%的增長率，市場認為美國經濟已然陷入衰退。

　　“而對金屬市場而言，宏觀經濟的增長與否直接關系著金屬需求的好與壞，如果美國經濟陷入衰退，進而連累全球經濟增速放緩，有色金屬需求將出現萎縮。而在過去幾年，有色金屬價格的上漲，主要是受到了全球強勁需求的推動，要是需求這個動力減弱，那么金屬價格將受到極大壓力。”上海東亞期貨信息部經理陸禎銘指出。

　　昨日，倫敦金屬交易所（LME）所有金屬品種在亞洲、歐洲交易時段中呈現震蕩下跌的態勢。截至昨日北京時間19：00，LME期鋅下跌25美元/噸，至2325美元/噸，跌幅1.2%；LME期銅下跌120美元/噸，至7118美元/噸，跌幅1.66%。

　　昨日北京時間20：00之后，供給因素又開始發揮作用，金屬價格快速上升。LME期鋅價格在一個小時內快速上漲了140美元/噸，最高曾漲至2490美元/噸，漲幅達5.98%；LME期銅也在這段時間內上漲了接近150美元，最高漲至7289美元/噸。在這段時間內，其他金屬走勢也和銅、鋅類似。

　　各金屬價格在昨日北京時間21：00左右觸及盤中高點，之后又展開震蕩回落走勢，截至昨日北京時間22：30，LME期銅報7182美元/噸，下跌0.78%；LME期鋅報2426美元/噸，上漲3%。