文華財(cái)經(jīng)（編輯整理 王亞男）--據(jù)中國(guó)證券報(bào)1月31日?qǐng)?bào)道，雖然目前市場(chǎng)依舊處于相對(duì)弱勢(shì)格局中，但大盤在經(jīng)歷了一波千點(diǎn)左右的急跌后，進(jìn)一步下探的空間有限，短期內(nèi)市場(chǎng)將處于寬幅震蕩格局，預(yù)計(jì)點(diǎn)位在4200-5000點(diǎn)之間，手中握有優(yōu)質(zhì)股票的投資者不必急于出局。

　　　　首先，從估值角度上看，目前市場(chǎng)具備一定的投資價(jià)值。雖然我國(guó)正面臨“偏緊”貨幣政策的宏觀調(diào)控，同時(shí)由美國(guó)次級(jí)債危機(jī)導(dǎo)致的美國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)的衰退有可能導(dǎo)致出口萎縮，但境內(nèi)外學(xué)者專家對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)總體上是認(rèn)同的，只是增速有所放緩。國(guó)務(wù)院副總理吳儀日前透露，08年政府將經(jīng)濟(jì)增速定為8%，以防止過熱，可見中國(guó)經(jīng)濟(jì)不是面臨增長(zhǎng)問題，而是面臨“過熱”問題。市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)08年上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊偃杂型�保持�?0％左右，在PEG=1的假設(shè)下，A股市場(chǎng)08年有望支撐30倍左右的市盈率，而根據(jù)最新的WIND資訊截至08年1月29日的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，全部A股07、08、09年的動(dòng)態(tài)市盈率分別為32.99倍、24.53倍和20.11倍�？梢娫诮�(jīng)歷一波千點(diǎn)左右的調(diào)整后，目前A股市場(chǎng)的估值水平趨于合理水平，再次下探的空間較有限。

　　　　其次，在當(dāng)前點(diǎn)位下，大小非等解禁股未必會(huì)急于套現(xiàn)。08年高達(dá)3萬(wàn)億左右的限售股解禁成為壓制市場(chǎng)的重要因素之一，2月份將有包括中國(guó)石油、興業(yè)銀行、招商銀行等超過3600億市值的解禁股解禁，是2007年以來的第二大解禁高峰，緊接著的3月份中國(guó)平安的天量解禁也在撥動(dòng)近期市場(chǎng)神經(jīng)。但我們也應(yīng)該看到，在經(jīng)歷本輪大調(diào)整后，據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)平安、民生銀行、興業(yè)銀行、中國(guó)石油、招商銀行09年的動(dòng)態(tài)市盈率分別只有21倍、15倍、15倍、24倍和18倍左右，具備一定的投資價(jià)值。在資本逐利本性和國(guó)內(nèi)缺乏優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的的背景下，這些解禁股在套現(xiàn)后不見得就能找到比之更為合適的投資目標(biāo)，因此這些解禁股在大盤6000點(diǎn)以上時(shí)可能有較大的套現(xiàn)動(dòng)機(jī)，而在4000點(diǎn)左右則會(huì)讓套現(xiàn)動(dòng)機(jī)大減。

　　　　最后，資金供應(yīng)依然充裕，部分資金開始入市“抄底”。最近A股雖然暴跌，但在國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過剩大背景下，已經(jīng)有部分資金開始入市“抄底”。1月22日，不少保險(xiǎn)公司開始進(jìn)場(chǎng)買基金抄底，其中又以中國(guó)人壽為代表，有基金業(yè)人士透露，中國(guó)人壽于前日購(gòu)買了多家基金公司的股票型基金，單筆規(guī)模上億元。而從機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu)贖回的另一主要標(biāo)的ETF來看，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，繼前兩周華夏上證50ETF、友邦華泰紅利ETF、華安上證180ETF分別凈申購(gòu)1.19億份、1.2億份、0.021億份后，上周這三只基金再次分別被凈申購(gòu)0.2億份、0.35億份、0.063億份，可見市場(chǎng)主力依然對(duì)后市看好，或在低位補(bǔ)倉(cāng)或在低點(diǎn)進(jìn)場(chǎng)。

　　　　在投資策略方面，我們建議近期關(guān)注受益于創(chuàng)業(yè)板推出的科技類企業(yè)，同時(shí)六部委聯(lián)手推進(jìn)數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，也使得數(shù)字電視板塊相關(guān)公司存在投資機(jī)會(huì)。在市場(chǎng)難以出現(xiàn)大行情的背景下，精選個(gè)股顯得尤為重要，而其中穩(wěn)定成長(zhǎng)的中小盤股更易獲得資金青睞，建議投資者自下而上精心挖掘投資機(jī)會(huì)。