⊙本報記者 黃嶸

　　1月9日黃金期貨在上海期貨交易所成功上市。運行三周以來，市場活躍，交易正常。為進一步保護投資者利益，做好投資者教育工作，上期所相關負責人近日接受了記者采訪，再次提醒投資者正確認識黃金期貨市場的特點，增強風險意識，做好風險防范工作。

　　記者：黃金期貨上市三周以來，正趕上國際金融市場動蕩，其價格出現較大波動。能否談談有關情況？

　　答：2008年1月9日至1月30日，黃金期貨上市三周，累計成交量1154918手，成交金額2518.72億元，總持倉量為43234手。市場運行正常，投資者積極參與。

　　總體看，上海黃金期貨市場運行與國際市場走勢密切相關。近期價格在全球金融市場、美國經濟走勢等多種因素影響日益廣泛和深化的大背景下出現較大波動。截至1月30日的16個交易日中，主力合約0806在上市當日最高觸及230.99元/克，1月22日則最低跌至204.72元/克，最高最低價差為26.18元/克，振幅達11.4%。同期國際市場的黃金走勢也呈現出震蕩走勢。紐約商品交易所（COMEX）黃金6月合約期貨最高價為970.0美元/盎司，最低價為860.0美元/盎司，最高最低價差為110.0美元/盎司，振幅達11.3%。

　　記者：在這樣的背景下，投資者需要防范什么風險？

　　答：黃金期貨對投資者的專業知識及風險承受能力有較高要求。以下兩方面風險在近期值得投資者格外關注。

　　一是市場價格大幅波動的風險。由于黃金兼具商品和金融雙重屬性，因此其價格會受到全球宏觀經濟形勢、市場供需基本面、各類經濟指標等多種復雜因素的共同影響。同時，黃金市場是一個全球性市場，國內外價格聯動非常密切。特別是近期全球金融市場出現劇烈震蕩，不可避免會引起黃金期貨價格頻繁的波動和較大的波幅。

　　二是對期貨特點和交易規則認識不足的風險。實物黃金在我國是普通投資人傳統的投資品種，關注面相對較廣。一些沒有參與過期貨交易的投資者新近開戶進入黃金期貨市場，由于對相關期貨交易規則、基本交易常識、風險控制手法等不太了解，盲目入市，造成了損失。

　　因此，我們提醒投資者，需要切實牢固樹立“兩個風險意識”，即期貨市場是進行風險管理的市場，市場參與者需要利用期貨市場進行套期保值、規避現貨市場風險，同時也應該認識到期貨市場作為風險管理市場，其自身也存在市場風險。投資者參與期貨交易首先就要掌握相關的專業知識和技能，才能審慎有效地利用期貨市場管理風險。

　　記者：我們注意到，從去年9月黃金期貨獲批以來，上期所多次提醒投資者防范風險。

　　答：對。由于期貨屬于高風險交易，本著“將風險講夠、把規則講透”的想法，我們運用各種形式提高投資者的風險意識，引導投資者理性操作。

　　例如，在黃金期貨上市前，看到一些期貨公司打出“三千元或五千元炒黃金期貨”的廣告語誤導投資者，我們公開指出這是對期貨交易的誤解。并且強調，期貨交易最重要的特點之一就是逐日盯市的保證金交易方式。保證金交易的杠桿作用不僅使盈利放大，也同樣使虧損成倍放大。當虧損發生時，投資者就可能需要追加資金，如果資金不足或其它資產占用了剩余資金而不能及時補倉，投資者就會面臨被強制平倉的風險。又如，針對“可以把金子搬回家”的想法，上期所相關負責人專門強調，期貨交割規則對投資者有一系列要求及規定，自然人客戶不能進行黃金期貨實物交割，其持倉不能進入交割月份，若進入交割月則屬于違規，由交易所進行強制平倉，并由相關責任人承擔責任。相關提示信息在上期所網站都可查到。

　　同時，上期所針對普通投資者、機構投資者和企業用戶等不同類型，開展多層次、有針對性的投資者教育活動。通過組織投資報告會、風險管理研討班、套期保值培訓班等形式在全國十二個城市培訓5000余人，向會員和客戶印發黃金期貨投資指南、知識問答等宣傳資料數千份，在投資者教育方面起到良好效果。

　　記者：下一步交易所打算如何繼續保障黃金期貨市場的健康穩定發展？

　　答：黃金期貨上市取得了初步成功，為進一步發揮市場功能，在經濟社會發展中發揮更大作用，上期所下階段打算重點做好以下工作：

　　一是在風險教育方面。我們將繼續在全國各大城市開展“黃金期貨巡回宣講”活動，積極構建多層次的投資者教育體系，建立健全投資者教育的長效機制；督促中介機構及相關人員在宣傳黃金期貨和黃金產品時，要將投資風險揭示和風險警示融入到各個環節中。我們希望期貨公司會員、媒體及相關機構與我們一起，提示投資者正確地理解期貨市場和黃金期貨，增強風險意識。

　　二是在加強黃金期貨交易風險的監控與防范方面。我們成立了風險監控小組，并通過完善風險控制措施、優化交易參數及完善交割實施細則等方法，加強風險預測、防范和化解市場風險、信用風險和操作風險等各類風險，使得風險控制更加有效。

　　總之，黃金期貨的上市，對于促進期貨市場發展具有重大意義。上期所將繼續貫徹中國證監會“高標準、穩起步”的要求，著眼并著力于“穩健運行”、“穩步發展”，把市場一線監管和服務的各項工作扎實做到位，推進黃金期貨的逐步發育、成熟，在服務國民經濟中發揮積極作用。