聯儲降息和對南非供應擔憂的預期，使得國際熱錢卷土重來。昨晚國際現貨金價和期金價創出了27年新高，這已經是連續第三個交易日創出新高。

　　截至記者發稿，倫敦現貨金價最高上漲至933.10美元/盎司，紐約商品交易所（Comex）期金最高漲至933.3美元。本輪貴金屬漲勢可謂是來勢洶洶：上周五，倫敦現貨金最高漲至923.70美元/盎司，Comex期金最高漲至924.30美元/盎司。本周一，倫敦現貨金最高漲至929.35美元/盎司，Comex期金最高漲至929.70美元/盎司。

　　“目前市場正在等待美聯儲利率決策。”一德期貨在收市報告中分析，“市場預期美聯儲可能會在上周降息75個基點后，再度降息50基點。這種對美聯儲可能再度降息的預期推動了美國股市的收高，并提振了金屬市場的人氣。”另一方面，基本面上對未來貴金屬供應的擔憂越發加劇。中瑞金融評論認為，在南非，因多家采礦廠受到電力中斷影響，產金商被迫降低產出，這引起市場對黃金和鉑金供應不足的擔憂，為金價提供了強勁支撐。

　　投機資金的卷土重來也被多數研究機構視為本輪行情的主要動力。

　　市場分析認為，由于大量國際投資基金參與到貴金屬市場中來，以致這種連續創新高的行情出現。高賽爾研究中心的研究員也同樣持這一觀點，并對黃金價格的持續性提出了質疑：“目前基金已經悄悄取代了傳統的商業買盤，成為主要做多力量，基金買盤在上升，而實際消費買盤在下降。這讓人對上升的穩固性有所擔憂！”

　　從印度傳來的消息也印證了消費性買盤已被投機資金所取代。據稱黃金最大的消費國印度今年1月黃金進口量將會出現滑落。“印度從去年12月至今年1月幾乎沒有進口多少黃金和白銀。”孟買金銀協會（Bombay Bullion Association）主席Suresh Hundia表示，“因為印度的消費者已被如此高的金價所嚇退。”同時，Commerz銀行在倫敦的黃金交易員也表示，近期日本、倫敦、中國香港和印度的真實的消費性買盤已變得非常非常少。“消費者稱他們在等待黃金跌入850美元/盎司之后才愿意出手。”

　　上周五公布的美國商品期貨交易委員會（CFTC）持倉報告顯示，Comex的投機者在上周時繼續重倉貴金屬，盡管上周價格正在經歷調整。“上周經歷價格調整之后，雖然CFTC數據顯示投資者縮減黃金和鉑的頭寸，但基金凈多頭仍舊處于歷史高位。”巴克萊評價道。