油價自1月3日創下100.09美元的歷史紀錄后，目前跌幅超過了10%

　　證券時報記者 李 輝

　　本報訊 據能源交易商高盛稱，為了在美國經濟衰退憂慮中尋求低風險投資，在過去的兩周里，對沖基金和其他一些大型投機商從原油期貨市場撤離了近100億美元資金。

　　自1月3日創下100.09美元/桶的歷史紀錄后，油價跌幅超過了10%。因擔心美國經濟陷入衰退可能會使得全球原油需求大幅下降，而持有大量多頭頭寸的對沖基金及其他大型投機商平倉撤離市場，更是放大了油價下跌幅度。

　　高盛分析師杰夫瑞·卡里在一份研究保證稱，今年初以來，隨著市場對全球經濟環境的擔心加重，加劇了金融市場回避各種資產風險的交易活動，最終在上周蔓延到了原油和其他商品市場上。他表示，在過去兩周時間里，原油期貨市場上多頭平倉頭寸可能在8000萬至1億桶之間。

　　紐約商業交易所(Nymex)原油期貨合約價格在過去兩周里在90-95美元之間波動，估計平倉資金超過了95億美元。

　　“如果所有的投機多頭結清頭寸，原油期貨價格可能會跌至80美元/桶附近�！痹摲治鰩熣f，“不過，按目前原油庫存水平，投機多頭全部了結也不可能�！睋�美國政府公布的數據顯示，美國原油庫存在過去9周里有8周時間是在下降。

　　而美國商品交易委員會(CFTC)公布的持倉數據也顯示了原油期貨市場平倉跡象明顯。數據顯示，在截至1月15日的一周里，大型投機商削減了它們在紐約商業交易所的原油凈多頭頭寸10932手至83991手。 凈多頭頭寸的下降，很大程度上是交易員平掉多頭而不是建立新空頭所致，這說明投機商正在離開原油期貨市場。數據還顯示，Nymex汽油凈多頭頭寸幾乎下降了一半。

　　盡管CFTC數據不能完全代表整個原油期貨市場，但它被視為表明投機商的看法的一個良好指標。本周五CFTC將公布截至1月22日一周的持倉數據。

　　花旗集團分析師提姆·埃文斯說，考慮到投資策略，很難將資金歸類，因為它們有眾多投資機制，而且不會一起行動。

　　“如果某個市場走勢趨淡足以令它們平掉多頭頭寸，那么這個市場也可能走熊足以讓它們建立空頭頭寸�！彼�說，“基金不是龐然怪獸，它們不會按某一模式行動。它們建立什么樣的頭寸，或者它們認同什么激進的理論，都很難預測。”

　　過去一年里，原油期貨市場一直受投資者青睞。為了彌補在其他市場蒙受的損失，投資資金流向商品市場，同時也將油價推高至100美元/桶的水平。但是，隨著美國經濟可能陷入衰退的憂慮加重，市場也開始擔心油價能否經受需求下降的沖擊。

　　高盛認為基金平倉是買入的一個機會，并將其今年對原油均價的預測維持在95美元/桶。其他分析師也認為基金仍然持有大量多頭頭寸，應該會阻止油價繼續回落，而且基金結清一些頭寸并不意味著資金會流向其他市場。