□本報記者 胡東林

　　自1月9日正式掛牌交易開始，黃金期貨就演繹過山車行情。在昨天由和訊網主辦的“黃金期貨投資專題研討會”上，與會專家認為，黃金期貨跌宕行情令許多投資者不知所措，部分已經虧損嚴重。而且，雖然黃金價格中長期依然看漲，但風險也會相應放大。只有保持清醒頭腦、樹立理性投資意識，才能合理利用期貨投資工具來博取收益。

　　宏源期貨總經理王化棟表示，目前國際金價連創新高，價格持續攀升，黃金市場波動越來越大，不過從長期看黃金價格依然處于漲勢之中，因為按美元匯率衡量的現在的黃金絕對價格遠遠低于歷史最高價格，黃金長期看還有上漲空間。不過隨著市場波動的加大，黃金期貨投資者應該更加謹慎，防范風險。

　　高德黃金執行董事沈瑋認為，中國黃金期貨的推出長遠來看對國際金價是一個挑戰。目前歐美市場主宰黃金定價，在歐美市場黃金交易段的黃金價格決定了其他市場黃金價格的走勢或者基本的定價。1月9日黃金期貨交易當日的230.99元/克的價格是黃金歷史上最高的成交價格，這一最高價由中國創造，從這幾天的行情看，這一價格對國際金價產生了重要影響。在此之前，黃金價格一直高位盤整，但是臨近1月9日的前兩天，國際金價開始拉升，這里面有中國黃金期貨即將推出的消息在刺激國際投資者，龐大的人民幣外匯儲備成為國際黃金市場的巨大心理拉動力量，國際市場開始關注中國黃金價格，刺激國際金價走勢，所以近期的國際黃金定價有中國因素，而且未來中國因素會越來越大。

　　長江證券機構客戶部總經理徐文元認為，從黃金期貨這幾天交易的情況看，目前黃金期貨的投資者主要包括老的商品期貨投資者、黃金經營企業、以及少數對黃金期貨感興趣的機構投資者等，目前普通投資者對于黃金期貨還是比較謹慎，黃金期貨投資畢竟是專業性技術性要求更高的投資品種，這提高了參與黃金投資的技術門檻，目前判斷未來從股市分流到黃金期貨市場的資金有限。

　　徐文元說，制度上對黃金期貨的限制也阻礙了股市資金分流到黃金期貨市場。目前政策上仍然禁止基金、保險等金融機構直接進入黃金期貨市場投資交易，沒有這些資金參與，黃金期貨市場很難真正從證券市場分流出資金。此外，目前國內尚沒有期貨型基金，如果推出期貨基金，可能會吸引證券市場的散戶的一部分資金。他說，在黃金期貨上市前，上海已經有黃金交易所，如果大家對黃金投資真的熱情足夠高，早就進入上海黃金交易所了。需要注意的是，黃金期貨推出后，黃金期貨市場將與上海黃金交易所、各大商業銀行的黃金投資產品密切聯系起來，因此更應該關注這些市場之間的資金流動，黃金期貨市場可能對這些市場沖擊較大。