雖然期貨公司為降低入市風險，將黃金期貨的保證金提高到20%，但4萬余元的入市門檻并未阻擋投資者的熱情。黃金期貨上市首日，就一舉突破10萬手天量，成交逾121噸，創下國內商品期貨各品種中首日成交量之最，足見投資者的如火熱情。

　　然而，一番追漲殺跌后，有人嘗到了財富迅速增長的甜頭，有人卻為資金的瞬間蒸發痛心疾首。

　　黃金期貨經歷暴漲暴跌

　　“五六分鐘時間就凈賺4000多元！”

　　1月9日，黃金期貨上市第一天，王先生從開盤就緊盯著電子屏幕。7個月份的標準合約均以209.99元/克的基準價掛牌，其中主力合約Au0806開盤230.95元，一度漲停至230.99元，隨后價格便開始回落。

　　上午9點36分，網上交易情況顯示買價224.61元，王先生看看從最高價已經跌了6元多錢，于是買了兩手。9點42分，網上顯示賣價為225.65元，他又立即賣出，4000多元錢到手。

　　而李女士就不那么幸運了。她在黃金期貨上市前一天剛剛開戶，1月9日一大早，就在230元的高位買進3手。當天就看著金價震蕩回落，但李女士仍然堅信金價還能漲上去，所以終盤時并未賣出。

　　1月9日收盤時，主力合約Au0806仍較基準價209.99元/克上漲6.34%，最終報收于223.30元/克。然而第二天，黃金期貨全天低開低走，盤中多個品種一度逼近5%的跌停位，全天成交量也萎縮近兩成。截至收盤，主力合約Au0806收報215.12元/克，大跌9.62元，跌幅超過4%。而李女士因為賬戶內保證金不足，慘遭平倉。“幾萬塊錢兩天就沒了！”李女士心疼不已。

　　七成投資者處于虧損狀態

　　黃金期貨剛上市兩天便經歷這樣的暴漲暴跌，讓李女士這樣的新手感覺就像坐上過山車，散戶們紛紛大叫無所適從。1月11日，主力合約Au0806開盤價218元，報收于218.1元，微漲0.19%，但此番微漲并未將之前虧損的投資者拉出泥潭。

　　某期貨公司工作人員告訴記者，黃金期貨上市三天來，七成的投資者都處于虧損狀態，目前賺錢的基本上是已經有過期貨交易經驗的老手，而虧錢的多是剛剛進入期貨市場的“愣頭青”。

　　金鵬期貨副總經理喻猛國指出，如果李女士在230元買進看漲合約以后，在228元的時候能夠及時止損賣出，同時在228元的價位反手做空，如果黃金期貨下跌到226元，她就已經把前面的虧損補了回來，如果繼續下跌，她還能賺錢。但顯然，剛剛接觸期貨的李女士還不能如此熟練地“玩轉”黃金期貨。

　　部分投資者把黃金期貨當“新股”炒

　　“230元的金價，讓我想起了48.6元的中國石油。”一私募人士表示。炒股票的人都知道，有亞洲最賺錢公司之稱的中石油去年11月5日登陸A股后，結果48.60元的開盤價成了其最高價，最低跌至29.15元，套牢了眾多散戶上千億元的資金。

　　深圳中期總經理馬文勝認為，現在不少新手炒黃金期貨虧損的原因，可能與這部分投資者的股市投資經驗有關。

　　在去年的火爆股市中，新股往往是市場的熱點，盈利機會較多，甚至被看做股市中最容易獲利的投資模式，眾多新股上市均遭到不同程度的爆炒。

　　但一些從股市“轉戰”黃金期貨的散戶投資者，在對期貨市場和黃金投資都缺乏經驗的情況下，往往把期貨當成股票來炒，而剛上市的黃金期貨似乎就被當成了一只“新股”。急于入市的散戶投資者，憑著感覺拍腦袋買賣，一進場就投入大量資金，且重倉甚至滿倉交易，結果出現大量虧損。

　　馬文勝表示，“股票開盤漲停往往說明這只股票非常強勢，但把這樣的經驗搬到期貨上，卻未必實用。”據統計，以首日開盤價計算，2個交易日以來，黃金期貨各主要品種的跌幅都超過10%，也就是說，在首日追高買進的投資者次日已經基本虧損殆盡。盲目“炒新”，讓不少投資者成為了黃金期貨的第一批“割肉者”。而且這種“割肉”還不是自愿進行，而是像李女士那樣因為保證金不足而被迫平倉。

　　可通過銀行理財產品間接參與

　　黃金期貨引來淘金者無數，但管理層一直強調期貨交易的風險性，并不鼓勵風險偏好低、風險承受能力低的投資者盲目參與。對于普通投資者來說，通過購買相關的銀行理財產品其實也能間接地參與黃金期貨投資。

　　目前已經有銀行開發出了與黃金期貨掛鉤的理財產品。民生銀行去年10月推出的“黃金期貨、穩健投資”屬于保本型，標的是紐約商品交易所黃金期貨價格，期限1年，最高預期收益率10.5%。該產品屬保本結構性理財產品，參與的投資者沒有本金虧損風險。根據其設計，只要黃金市場未出現大幅下挫，投資者可獲得高于同期活期存款利率的收益率。

　　另外，記者了解到，包括交行、工行、建行、深發展、興業等在內，多家銀行目前正在加緊籌備，以推出與黃金期貨相關的投資業務。對于部分不太熟悉黃金市場的投資者而言，投資這類理財產品非常省心，而且風險較低，可以曲線參與黃金期貨。