金價(jià)關(guān)聯(lián)指示牌

　　美元幣值

　　由于美元和黃金都是重要的外匯儲(chǔ)備品種，當(dāng)美元疲軟則各國(guó)會(huì)更多地增加黃金儲(chǔ)備以抵御貶值風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)會(huì)引起金價(jià)上漲。而去年以來(lái)，美元受經(jīng)濟(jì)拖累持續(xù)走弱，作為以世界貨幣計(jì)價(jià)的黃金品種相應(yīng)走高。西漢志黃金研究中心最近的一份研究報(bào)告指出，預(yù)計(jì)美元2008年初有望繼續(xù)延續(xù)短暫的反彈走勢(shì)，但中長(zhǎng)線整體趨勢(shì)上，美元指數(shù)依然偏空，短線操作尤需謹(jǐn)慎，長(zhǎng)線看好金價(jià)。

　　石油價(jià)格

　　雖然石油價(jià)格和黃金價(jià)格沒(méi)有必然聯(lián)系，但由于石油是主要產(chǎn)業(yè)能源和戰(zhàn)略物資，在走勢(shì)上和黃金有著同向性。策略分析師表示，油價(jià)中長(zhǎng)線有穩(wěn)步上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，但是不乏像去年那樣年波動(dòng)率接近100％的震蕩行情發(fā)生。就在2008年第一周，國(guó)際原油期貨和現(xiàn)貨金價(jià)就雙雙摸高，由于美元不可能過(guò)于急速地貶值，金價(jià)短期可能會(huì)出現(xiàn)震蕩。

　　黃金供求

　　供求關(guān)系影響價(jià)格是基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律之一，國(guó)際現(xiàn)貨黃金需求大國(guó)正“求金若渴”，而機(jī)構(gòu)投資者持有的黃金現(xiàn)貨甚至富可敵國(guó)。2008年的黃金買(mǎi)盤(pán)需求也成為支撐金價(jià)繼續(xù)走高的另一推手。專(zhuān)家建議，投資金市要全方位、及時(shí)了解關(guān)聯(lián)國(guó)際信息，切勿盲目跟風(fēng)，大勢(shì)看好并不等同于機(jī)械操作。

　　⊙本報(bào)記者 涂艷

　　昨日，備受矚目的黃金期貨耀眼上市。甫一開(kāi)盤(pán)，主力合約即以每克230.95元幾乎漲停的強(qiáng)勢(shì)亮相。在經(jīng)過(guò)模擬交易一周的蓄勢(shì)后，投資者們顯然對(duì)此品種興趣盎然，全天12萬(wàn)手和121萬(wàn)多噸的成交量足可管窺黃金期貨廣受關(guān)注的程度。

　　隨著黃金期貨的高調(diào)登臺(tái)亮相，2008年黃金投資的大幕正徐徐拉開(kāi)，必將為投資者奉獻(xiàn)一出精彩的黃金大戲。

　　上海期貨交易所將黃金期貨的各合約開(kāi)盤(pán)價(jià)都定在了209.99元/克，雖然業(yè)內(nèi)對(duì)期金首日上市“開(kāi)門(mén)紅”有一定預(yù)期，但是開(kāi)盤(pán)近40分鐘之后各期金合約開(kāi)始高開(kāi)低走。盡管如此，截至當(dāng)日收盤(pán)，黃金期貨品種毫無(wú)懸念榮登商品期貨各品種首日上市成交量榜首。

　　作為首個(gè)具有金融期貨性質(zhì)的品種，雖然之前監(jiān)管層不論從制度設(shè)計(jì)或投資者教育上都不斷強(qiáng)調(diào)了黃金期貨的投資風(fēng)險(xiǎn)，但是面臨可以“四兩博千金”的全新杠桿交易品種，投資者們對(duì)黃金期貨仍然“寵愛(ài)有加”。

　　相較于其它黃金投資方式，黃金期貨的投資門(mén)檻并不算高。但是據(jù)專(zhuān)業(yè)人士計(jì)算，雖然上期所將目前的保證金定在9％，但是按照各期貨公司給出的至少15％的標(biāo)準(zhǔn)，購(gòu)買(mǎi)一手黃金期貨至少需要3萬(wàn)元保證金�！巴顿Y經(jīng)驗(yàn)不足的話(huà)最好將杠桿比例放至3－4倍以下，由于除首日10％的漲跌停幅度外，今后一段時(shí)期內(nèi)暫時(shí)為5％，賬戶(hù)中備足20萬(wàn)元較為保守�！备窳制谪浄治鰩熛蛴浾呓ㄗh。

　　“放大1倍是上限”

　　楊先生是一位“逢新必投”的銀行工作人員，由于對(duì)自己的投資經(jīng)驗(yàn)頗有自信，為了試水黃金期貨他準(zhǔn)備了30萬(wàn)元躍躍欲試。在談及投資策略時(shí)，楊先生顯得較為謹(jǐn)慎：“首先，上市第一天期貨市場(chǎng)必然不會(huì)平靜，雖然我也預(yù)計(jì)開(kāi)盤(pán)行情會(huì)不錯(cuò)，但是其中不乏機(jī)構(gòu)投資者拉高套利，所以我準(zhǔn)備避開(kāi)第一天再擇機(jī)入市�！逼浯�，在倉(cāng)位安排上，楊先生還是位典型的保守投資者。在春節(jié)前堅(jiān)決不將杠桿比例超過(guò)1倍是他“死守的投資準(zhǔn)則”。“雖然我有30多萬(wàn)的資金，但是目前只想買(mǎi)一手試試，如果金價(jià)上漲1％，我就可以獲利2000多元，這可比銀行的掛鉤理財(cái)產(chǎn)品收益來(lái)得快多了。”

　　另外，楊先生還將1萬(wàn)元最為最高止損率，一般來(lái)說(shuō)5％的漲跌停板對(duì)于只買(mǎi)一手并且只放大1倍的投資者來(lái)說(shuō)剛好觸及1萬(wàn)元的警戒線。

　　黃金投資未必走獨(dú)木橋

　　隨著次貸危機(jī)的爆發(fā)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)動(dòng)蕩不安并慢慢波及全球市場(chǎng)。美元半年以來(lái)疲軟不振，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍對(duì)其“強(qiáng)勢(shì)貨幣”地位表示擔(dān)憂(yōu)。過(guò)去一年，黃金異軍突起，獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，黃金牛市將在2008年繼續(xù)愈發(fā)成為主流觀點(diǎn)。然而，黃金期貨“蹦極式”的投資特點(diǎn)會(huì)讓不少“心臟承受力不強(qiáng)”的投資者望而卻步。專(zhuān)家建議，多渠道分享黃金大餐，未必要走黃金期貨這座獨(dú)木橋。

　　銀行的掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品推出時(shí)日已久，工行理財(cái)師表示：“一般這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品都是保本浮動(dòng)收益類(lèi)的，雖然目前黃金市場(chǎng)火爆，但是由于流動(dòng)性受到限制，加之匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)，這類(lèi)產(chǎn)品適合較為穩(wěn)健的投資者。”記者了解到，民生銀行和交通銀行等不少銀行都推出了類(lèi)似產(chǎn)品，其中交通銀行還率先與期貨公司合作推出了黃金期貨的開(kāi)戶(hù)業(yè)務(wù)。

　　如果對(duì)黃金投資有一定經(jīng)驗(yàn)并愿意積極參與到行情操作中一試身手的投資者來(lái)說(shuō)，開(kāi)戶(hù)辦理銀行的紙黃金業(yè)務(wù)尤其合適。目前中行的“黃金寶”、工行的“金行家”和建行“賬戶(hù)金 ”都是運(yùn)作比較成功的紙黃金產(chǎn)品，一般來(lái)說(shuō)都可以用人民幣和美元雙幣購(gòu)買(mǎi)，并且門(mén)檻一般為10克，按照1月9日上期所Au9995收盤(pán)價(jià)208.14元計(jì)算，投資紙黃金的門(mén)檻只在2000元左右。除了銀行收取的點(diǎn)差外，一般紙黃金是不需要其它費(fèi)用的。

　　實(shí)物黃金一直以來(lái)就有固定的投資群體，雖然購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金少則千元，多則數(shù)萬(wàn)元，并且在提取時(shí)需要支付給黃金公司或者銀行一定的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)和運(yùn)保費(fèi)，但如金條、金幣和金章等品種一般以其抵御通脹的強(qiáng)大功能而備受中老年人偏愛(ài)。相較于黃金期貨和紙黃金額周期短，獲利高等特點(diǎn)，持有現(xiàn)貨黃金確實(shí)需要耐得住性子。

　　去年10月始，國(guó)投信托和上海國(guó)投就先后推出了兩款黃金信托產(chǎn)品——“金滿(mǎn)堂1號(hào)”和“黃金1號(hào)”。趁著黃金強(qiáng)勢(shì)走高的大行情，雖然有著百萬(wàn)元的投資門(mén)檻，高端理財(cái)也將視野拓展到了黃金領(lǐng)域。但是用益信托研究員特別提示了信托產(chǎn)品的非保本性和流動(dòng)性較差的特點(diǎn)，因此在選擇此類(lèi)信托產(chǎn)品時(shí)勿被承諾的高收益沖昏頭腦。

　　購(gòu)買(mǎi)渠道最低交易交易流動(dòng)性適合

　　門(mén)檻費(fèi)用時(shí)間人群

　　紙銀行中行“黃金寶”雙邊點(diǎn)差為1元/克最長(zhǎng)為每周一上午8：30分到周六2：00，其中各分行有差別T+0善于中短線操作的專(zhuān)業(yè)投資者

　　黃10克即2千元左右清算制度，即當(dāng)天買(mǎi)入的黃金當(dāng)天就可以賣(mài)出，且不限次數(shù)

　　金

　　工行“金行家”雙邊點(diǎn)差為0.8元/克柜面為周一至周五營(yíng)業(yè)時(shí)間，其它方式為周一早七點(diǎn)至周六凌晨四點(diǎn)

　　10克/0.1盎司即2000元左右

　　建行“賬戶(hù)金 ”雙邊點(diǎn)差1元/克（大額有優(yōu)惠）柜面為周一至周五營(yíng)業(yè)時(shí)間，

　　柜面10克即2000元左右，網(wǎng)上無(wú)限制

　　實(shí)物黃金黃金公司或銀行金幣無(wú)另外費(fèi)用無(wú)固定期限較好保守，特別是有抵御通脹需求的投資者

　　單枚或成套購(gòu)買(mǎi)

　　金章

　　按規(guī)格來(lái)分，建行8克金章僅需千余元

　　金條提取要支付倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、運(yùn)保費(fèi)

　　一般最低為50克，即1萬(wàn)元左右

　　黃金期貨 期貨公司或個(gè)別銀行15％保證金，一手合約為3.15萬(wàn)元保證金手續(xù)費(fèi)60－120元/手不等周一至周五T+0風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，資金量充足的投資者

　　每天分四節(jié)，清算

　　9:00-10:15，制度

　　10:30-11:30；

　　13:30-14:10，

　　14:20-15:00

　　銀行掛鉤理財(cái)產(chǎn)品銀行少則千元，多則萬(wàn)元除提前支取的違約金外一般無(wú)特別費(fèi)用部分產(chǎn)品有提前終止權(quán)或可辦理質(zhì)押貸款希望獲得固定收益的穩(wěn)健型投資者

　　黃金信托 信托公司百萬(wàn)元或家庭年收入達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)無(wú)特別手續(xù)費(fèi)較差資金充足，風(fēng)險(xiǎn)承受力強(qiáng)的高端客戶(hù)

　　五類(lèi)黃金投資渠道列表 （涂艷 制表）