有一個(gè)做股票的朋友，因?yàn)樗�知道我在期貨公司工作，而且還參加了股指期貨的宣講活動(dòng)，所以經(jīng)常詢問(wèn)我股指期貨什么時(shí)候推出。我每次只能跟他說(shuō)說(shuō)業(yè)內(nèi)的準(zhǔn)備動(dòng)態(tài)，順帶幫他分析一下進(jìn)展情況。但是比較有意思的是他上半年和下半年詢問(wèn)的心態(tài)正好相反。上半年5月份以前，他做股票做得正順風(fēng)順?biāo)�，每次都很著急�?wèn)什么時(shí)候推出。當(dāng)我告訴他短時(shí)間可能還推不出來(lái)時(shí)，他長(zhǎng)出一口氣連說(shuō)還好還好。問(wèn)好在那里？他解釋說(shuō)股票漲這么多，推出股指期貨還不就是為了打壓指數(shù)嗎。而且報(bào)紙上都說(shuō)推出后大盤(pán)要下跌，所以不推出這就不用擔(dān)心見(jiàn)頂，就可以繼續(xù)持有股票了。等轉(zhuǎn)到下半年11月底的時(shí)候，這個(gè)朋友又開(kāi)始頻繁地問(wèn)我股指期貨到底什么時(shí)候能推出來(lái)，我回答他說(shuō)還需要等待最終推出時(shí)間表公布。他聽(tīng)到這個(gè)回答之后憂心忡忡，愁眉不展。我說(shuō)不推出不是好嗎。怎么不高興呢。他說(shuō)你是站著說(shuō)話不腰疼，最近大盤(pán)深幅調(diào)整，現(xiàn)在股票市值都虧了一大塊了。報(bào)紙上說(shuō)盡快推出股指期貨有利于資金進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)藍(lán)籌股票，使大盤(pán)止跌企穩(wěn)啊。

　　我聽(tīng)了朋友這些話，頗有些感觸。實(shí)際上這個(gè)朋友的想法還是代表了一些投資者的觀點(diǎn)。在他們看來(lái)，股指期貨是用來(lái)調(diào)控股票市場(chǎng)的政策手段。其實(shí)這些想法是比較片面而且沒(méi)有依據(jù)的。實(shí)際上股指期貨的最大作用就是一種投資工具，能夠給市場(chǎng)上專業(yè)的和有需求的投資者提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具，同時(shí)也能給股票現(xiàn)貨市場(chǎng)提供遠(yuǎn)期的發(fā)現(xiàn)價(jià)格作用。股指期貨推出后，除了剛開(kāi)始面臨和股票現(xiàn)貨市場(chǎng)接軌的找尋基準(zhǔn)期外，以后的大部分時(shí)間里，影響它的走勢(shì)的根本因素仍然是股票市場(chǎng)。而且對(duì)大多數(shù)想?yún)⑴c股指期貨的投資者，股指期貨剛上市的初期只是一個(gè)正常的交易時(shí)間，大家都在學(xué)習(xí)、觀察。遠(yuǎn)談不上是不參加就錯(cuò)過(guò)的黃金投資時(shí)間。所以認(rèn)識(shí)股指期貨的作用，應(yīng)該多看到它的推出對(duì)完善多層次市場(chǎng)體系的重要性。知道它的推出使少數(shù)投資者和機(jī)構(gòu)多了一種投資工具和交易手段。僅此而已。

　　當(dāng)然，我這位朋友心態(tài)的轉(zhuǎn)變也不能說(shuō)一點(diǎn)好處也沒(méi)有，經(jīng)過(guò)交流現(xiàn)在他已經(jīng)比較認(rèn)同我的觀點(diǎn)：就是股指期貨只是一種投資工具，影響它的最重要因素是股票市場(chǎng)。而股指期貨推出做多還是做空，關(guān)鍵還是跟推出所處點(diǎn)位和未來(lái)的趨勢(shì)有關(guān)。也就是可以把指數(shù)當(dāng)作股票，關(guān)鍵看當(dāng)前的價(jià)值是否低于或者高于未來(lái)可以看到的價(jià)值。認(rèn)為低于可以作多，反之就做空。當(dāng)然，在正式參與之前，希望這個(gè)朋友以及其他一些有類似想法的投資者，不用把股指期貨太神化，只需要學(xué)習(xí)判斷自己是否有把握和能力運(yùn)用這個(gè)投資工具而已。以后還要有很多新品種推出，所以努力要做到“知己知彼”，與時(shí)俱進(jìn)。

　　(金元期貨 馮偉民)