羅文輝

　　上周四(20日)，歐洲期貨交易所(Eurex)和美國國際證券交易所(ISE)聯(lián)合宣布，涉及28億美元的Eurex并購ISE的交易，在獲得美國證監(jiān)會(huì)(SEC)批準(zhǔn)后已于日前完成。一家在個(gè)股及股指的衍生品交易上領(lǐng)先全球的跨大西洋交易所，由此誕生。

　　2005年3月開始在紐約證券交易所(NYSE)上市的ISE普通股自上周四開始停牌，標(biāo)志著Eurex并購ISE的完成。不久將從NYSE下市的ISE，作為Eurex的子公司，仍將由現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)獨(dú)立運(yùn)作，并繼續(xù)接受SEC的監(jiān)管。Eurex于今年4月30日公布了每股67.50美元共28億美元的現(xiàn)金收購協(xié)議，7月該方案已獲ISE的股東批準(zhǔn)。

　　Eurex由德意志證券交易所(Deutsche Boerse AG)與瑞士證券交易所(SWX)分別持股85%、15%，主要從事包括個(gè)股期貨、股指期貨和利率期貨、外匯期貨的金融衍生品交易。而2000年才成立，也是美國首家和唯一一家采用全電子化交易的交易所ISE，主要上市個(gè)股期權(quán)及指數(shù)期權(quán)。按照國際期貨業(yè)協(xié)會(huì)(FIA)公布的全球各衍生品交易所年度成交量統(tǒng)計(jì)資料，Eurex去年的期貨及期權(quán)成交總量，僅次于以KOSPI股指期權(quán)成交量獨(dú)占鰲頭的韓國交易所，但領(lǐng)先于今年合并而去年分列第三、四名的芝加哥商業(yè)交易所(CME)及芝加哥期貨交易所(CBOT)；ISE的成交總量則略低于美國最大的期權(quán)交易所——芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)，而名列第七。

　　股票衍生產(chǎn)品，包括個(gè)股期權(quán)、股指期權(quán)，已成為全球金融衍生品市場(chǎng)的重點(diǎn)發(fā)展方向。在中國金融期貨交易所緊鑼密鼓地開展滬深300股指期貨上市前的準(zhǔn)備工作同時(shí)，國內(nèi)兩大證券交易所也正在抓緊開展有關(guān)個(gè)股期權(quán)交易的研發(fā)工作。

　　最新統(tǒng)計(jì)資料則顯示，今年11月ISE的期權(quán)日均成交量已創(chuàng)紀(jì)錄地高達(dá)430萬手，且截至上個(gè)月的全年成交總量較去年同比增長了35%。Eurex跨大西洋并購ISE后，將直接進(jìn)入美國市場(chǎng)，開展以美元計(jì)價(jià)的各種股票衍生產(chǎn)品交易，從而成為股票衍生品交易量最大的全球性交易所。