短期仍有下行壓力

　　□本報記者 盧錚

　　商務部監測顯示，11月下半月以來，由于全球主要天然橡膠產區庫存積累較多，部分產地面臨出貨壓力，天然橡膠價格出現小幅回調。專家分析認為，受全球天然橡膠供應增加、庫存居高不下、原油價格高位回調等因素影響，短期內國內天然橡膠價格仍面臨一定的下行壓力。

　　據監測，11月下半月國產5#標準膠平均價格約為21285元/噸、進口3#煙片膠平均價格約為22490元/噸，較上半月分別下降1.0%和1.2%。

　　從全球范圍的供需關系來看，雖然前11個月全球天然橡膠供求并未像國際橡膠研究組織（IRSG）預計的一樣出現明顯供過于求的局面，但今年橡膠市場的供求關系較去年明顯緩和。后期全球橡膠供應量有望繼續增加，12月份東南亞產區進入豐產期，泰國、印尼、

馬來西亞等主產國割膠量恢復性增長，現貨供應壓力漸趨沉重。此外，印度天然橡膠產量也有大幅增加，今年以來月均產量同比增長10%以上。

　　國內天然橡膠庫存仍需進一步釋放。上海期貨交易所最新庫存數據顯示，12月7日，天然橡膠庫存約為8.9萬噸，較11月份略有減少，但仍處于下半年來的較高水平。

　　此外，國際

原油價格回調也帶動天然橡膠價格回落。作為基礎性的

能源，原油價格與其他大宗商品價格之間具有很強的聯動性；而天然橡膠的替代品合成橡膠的主要生產原料來自于石油，國際原油價格走弱對合成橡膠價格形成實質性利空，同時對天然膠價格產生負面影響。

　　此外，國儲物資調節中心將于本月中旬以競價方式拍賣國家儲備天然橡膠1.9萬噸。國儲天然橡膠的拋售在增加市場供應量的同時，也對市場預期形成一定的影響。

　　但分析人士表示，短期的下行壓力并不意味著市場行情的大幅跌落。應該看到，目前國內主要天然橡膠產區海南、云南已臨近全面停割期。在庫存得到充分釋放后，國內天然橡膠價格有望止跌企穩。