⊙特約撰稿 時巖

　　中國農產品調控措施對峙美國農業部報告利多效應，這是周三國內農產品市場最好的寫照。在美國農業部一個月公布一次的農產品供需報告中，農產品市場供應緊張、需求旺盛的特點體現得淋漓盡致，同時美盤的大豆和玉米期貨也都創造了近期高點；而中國政府對于農產品的加大進口、縮減出口，以及儲備糧拍賣等幾大調控措施，又使得國內市場與國外市場出現了背離走勢，最終大連大豆主力合約809下跌34點，玉米主力合約805下跌13點。

　　首先來看外盤大豆，周二美國大豆再創新高，利多的供需報告數據提振走勢。豆粕市場延續強勢，再度創新高。豆油市場受近期原油走勢拖累，走勢平淡。在美國農業部12月供需報告中，2007/2008年度美國大豆年末庫存預估下調2500萬蒲式耳至1.85億蒲式耳。大豆庫存的下調令市場供給趨緊，繼續為市場提供支撐。在美國大豆庫存預期下降的同時，南美市場天氣方面亦出現不利變化。巴西及阿根廷大豆種植帶均有干旱現象，可能影響大豆作物生長。今年北半球大豆主產國的減產令南美大豆產量更加關鍵，一旦南美大豆生產出現問題，世界大豆市場供給形勢將惡化，也將進一步打開大豆價格的上漲空間。

　　國內方面，政策面趨緊，影響市場心態，觀望情緒加重。目前國內現貨市場價格穩中上揚，大豆價格保持穩定，收購市場維持清淡局面。豆粕價格經過前幾日的反彈后走穩，市場缺乏成交配合。豆油價格局部地區出現反彈，但節前小包裝精煉油備貨結束，市場需求轉淡，而由政策調整所引發的恐慌心理加重市場的觀望情緒。國家發改委、國家糧食局、

財政部、

鐵道部、交通部國家五部委日前發出《關于進一步做好糧油市場供應工作的通知》。這份緊急通知強調各地要進一步細化糧油應急動用方案，盡快明確應急糧油加工和供應定點企業，以滿足糧油應急供應需要。北京、天津、上海等36個大中城市及敏感地區，地方儲備中要確保可供市場10天以上的成品糧油應急儲備，包括部分小包裝成品糧油，以保證應急需要。 同時11月大豆進口量335萬噸，為歷史第二高值，而12月至次年1月又將有國儲采購的大量大豆和豆油陸續到港，調控措施頻出使得大豆市場壓力重重。

　　玉米市場的情況也較為類似。周二美盤玉米市場大幅上漲，美國農業部報告數據利多激勵走勢，玉米期價創6個月新高。由于玉米出口加快，美國農業部下調2007/2008年度美國玉米年末庫存，由11月份預估的18.97億蒲式耳下調至17.97億蒲式耳。目前市場已經消化豐產的壓力，一旦有利好消息刺激期價隨之走高。與大豆及小麥市場相比，今年玉米市場漲幅溫和，比價關系的偏離將導致明年玉米種植面積減少，而市場需求仍呈現剛性增長態勢，因此玉米市場長期走勢看好，價格上漲空間較大。

　　大連玉米市場則空頭氛圍濃厚。臨近年底，農民加快銷售步伐，玉米上市數量增加，加工企業收購數量上升，價格下調。預計年底之前玉米上市數量仍將呈現上升態勢，令價格走勢蒙上陰影。同時，下周國家還將拍賣50萬噸儲備玉米，增加市場供應量，令價格難有起色。雖然本周拍賣成交率不足50％，但后續的拍賣將繼續進行，可見國家平抑價格的決心。同時，近期市場傳聞國家可能對玉米及玉米下游產品出口政策方面有所調整，也增加市場的看空心理。

　　今年物價的持續走高導致通膨壓力加大，國家通過貨幣政策及進出口政策的調整等一系列舉措，試圖控制物價漲幅。從長期而言，農產品市場的供需狀況仍將對價格起到決定性作用。

　　

宏觀調控VS利多報告

　　農產品期價上下難行

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