⊙特約撰稿 時巖 李剛

　　大豆期貨的環球牛市行情沒有結束。周二芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆的大漲，再一次堅定了市場多頭的信心。國內大連大豆期貨周三也以紅盤報收，大豆0809合約報收4342元，上漲41個點，成交402396手，持倉338400手，減倉14424手。在美元貶值尚未結束的大背景下，在整體農產品的牛市氣氛下，在大豆全球庫存/消費比仍處于較低水平的情況下，大豆市場需要的只是時間來消化一些短期的不利因素，隨后將漲勢進行到底。

　　外盤的走勢在目前國內市場微妙的局勢下，起到了穩定軍心的作用。周二CBOT大豆市場大幅收高，周邊谷物市場的上漲提振大豆走勢。另外，市場擔憂“拉尼娜”天氣離開南美沿岸地區將可能導致巴西、阿根廷大豆在灌漿關鍵期缺水，此為長期基本面利多信號之一。周二，巴西南部和阿根廷北部地區土壤濕度進一步降低，強勁需求令市場持續密切關注任何可能導致供應緊張的因素出現。據DTN氣象機構預測，周三、周四兩天里，阿根廷北部和東部地區預計出現雷暴天氣，氣溫也隨之降低，對緩解旱情、促進大豆生長十分有利；不過到周五和周六時，當地天氣再度轉干，僅可能出現非常少量幾次的陣雨。巴西方面，中部各州巴拉那、馬托格羅索和南馬托格羅索預計周四出現1.5英寸降雨，南部的南里奧格蘭德州降雨量也可達0.75英寸。到本周末，巴西中部地區預計出現額外陣雨，雨勢較輕。

　　國內現貨市場方面，產區大豆價格仍維持穩定，目前產區農民手中大豆存量繼續下滑，大量糧源掌握在貿易商手中。而一旦貿易商控制糧源，后期走勢波動性可能加大。一方面，在大豆市場長期走勢繼續看好的情況，貿易商可能持貨待漲；另一方面，糧源掌握在農民手中的時候，國家調控市場會有所顧慮，畢竟價格的下降與讓農民增收的主旋律背道而馳。而一旦糧源掌握在貿易商手中，國家再出手調控市場可能在方式及力度上都有所加重，并且在通脹壓力增大的宏觀背景下，國家可能加大對市場的調控力度。

　　豆粕及豆油市場則較為微妙。飼料廠進入兩個采購周期中間的觀望階段，而油廠選擇停機執行前期合同相制衡，目前東北華東油廠大多停機。雖然廣東出現3500元的局部低價，但很顯然后期大量大豆到港后的現貨價格才能夠真實地反映市場狀況。近期豆油市場表現平淡，中間環節囤積的庫存隨著價格特別是期貨價格出現大幅震蕩而顯露出貨意愿，市場供應緊張的局面有所改觀。不過壓榨的高成本以及豆粕需求的清淡，使得油廠仍將現貨價格維持在1萬元以上的水平。