上周期市各品種邁入了大幅震蕩階段，所不同的是工業(yè)品經(jīng)歷了此前的大幅快速下挫后呈現(xiàn)出一定的反彈態(tài)勢(shì)，而農(nóng)產(chǎn)品高位震蕩走弱的跡象也越發(fā)鮮明。

     我們的觀點(diǎn)認(rèn)為，工業(yè)品近期的快速上漲也只能定性為反彈，投資者對(duì)期市工業(yè)品的走強(qiáng)期望值不宜過(guò)高，以有色金屬為例，前期密集成交區(qū)下沿是逢高沽空的不錯(cuò)機(jī)遇。農(nóng)產(chǎn)品高位震蕩反復(fù)后逐級(jí)下行，短期恢復(fù)強(qiáng)勢(shì)的希望不大，因此投資者輕倉(cāng)嘗試空單介入應(yīng)該是目前首選的交易策略。

     上述的交易建議源于我們對(duì)市場(chǎng)基本面綜合判斷并結(jié)合技術(shù)面態(tài)勢(shì)給出的參考策略。單就工業(yè)品的供需層面來(lái)看，歲末年初是一個(gè)傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，很難支持工業(yè)品走出像樣的強(qiáng)勢(shì)行情，同時(shí)未來(lái)的宏觀經(jīng)濟(jì)基本面大環(huán)境也是一再看淡。具體來(lái)說(shuō)，仍首推次貸危機(jī)的后繼效應(yīng)的發(fā)酵，使得投資者對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境越發(fā)擔(dān)憂(yōu)，這一點(diǎn)也是我們此前持續(xù)看淡工業(yè)品走勢(shì)的主要?jiǎng)右颉４送猓�年關(guān)將至，資金回籠及現(xiàn)金面的供需緊張以及穩(wěn)定節(jié)日供應(yīng)等因素，可能促使國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)一定的向弱趨勢(shì)。

     中國(guó)

銀監(jiān)會(huì)日前向各商業(yè)銀行下發(fā)通知，要求商業(yè)銀行對(duì)明年全年的貸款發(fā)放進(jìn)行合理分配，否則將面臨處罰。此舉表明，國(guó)內(nèi)對(duì)防范經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)熱繼續(xù)保持高度警惕。因而，國(guó)內(nèi)商品價(jià)格維持走高的阻力也是顯而易見(jiàn)的。

     綜合來(lái)看，我們預(yù)計(jì)期市各主要品種歲末年初的主要趨勢(shì)將進(jìn)入震蕩走弱階段，建議投資者在合理分配資金的基礎(chǔ)上順勢(shì)交易為宜。 □ 湯永兵

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