歐佩克是否增產(chǎn)成近期原油市場熱點(diǎn)話題

對于沙特閑置產(chǎn)能的說法眾說紛紜，很多人相信沙特?fù)碛忻咳?00萬桶以上的閑置產(chǎn)能，另一些人則相信這個(gè)數(shù)字被夸大的原因是沙特希望維持一個(gè)“穩(wěn)定能源供應(yīng)商”的形象

　　沙特最近的表態(tài)讓市場相信石油輸出國組織（OPEC）很快將增加配額，不過更讓市場關(guān)注的是OPEC到底有多大的能力維持市場穩(wěn)定，以及他們是否愿意看到價(jià)格回落。

　　市場對于沙特增產(chǎn)的期待成為了近幾日原油價(jià)格回落的最重要的動能，雖然并未作出最后承諾（周二，卡塔爾能源部長阿提亞表示自己并沒有被告知類似的增產(chǎn)計(jì)劃），但投資者相信12月5日OPEC部長級會議會將產(chǎn)量配額提高到75萬桶。這將是三個(gè)月以來OPEC第二次宣布提高生產(chǎn)配額，只不過是在9月份增產(chǎn)決定宣布之后油價(jià)又上揚(yáng)了15美元。

　　由于大多數(shù)OPEC國家已經(jīng)在竭盡所能，所以增產(chǎn)的重任自然要落在沙特身上，對此沙特能源部長納伊米充滿信心，他在周三表示：“我們擁有龐大的庫存以及全球最高的閑置產(chǎn)能，沙特將繼續(xù)保證所有客戶的供應(yīng)，幫助維持全球石油供需的平衡。”

　　對于沙特閑置產(chǎn)能的說法眾說紛紜，因?yàn)闆]有人知道準(zhǔn)確的數(shù)字，在很多產(chǎn)油國這種數(shù)字被視為國家機(jī)密。很多人相信沙特?fù)碛忻咳?00萬桶以上的閑置產(chǎn)能，另一些人則相信這個(gè)數(shù)字被夸大的原因是沙特希望維持一個(gè)“穩(wěn)定能源供應(yīng)商”的形象。

　　不過即使沙特有能力大幅增加產(chǎn)量，但是他們是否有動力去平抑油價(jià)也將是疑問。目前的狀況在產(chǎn)油國看起來再好不過了。納伊米相信過去5年原油價(jià)格上揚(yáng)了250％并不能說明市場供應(yīng)出現(xiàn)了問題，也就是原油供應(yīng)并沒有出現(xiàn)短缺，最重要的是全球經(jīng)濟(jì)增長也沒有受到油價(jià)上漲太大的傷害，對于這些非基本面問題，OPEC能做的并不多。

　　全球經(jīng)濟(jì)未受傷害對于OPEC至關(guān)重要，因?yàn)橐坏└哂蛢r(jià)打擊了經(jīng)濟(jì)增長，那么需求將會回落造成價(jià)格下跌，這將損害OPEC的利益，而現(xiàn)在OPEC認(rèn)為他們并未進(jìn)入如此的惡性循環(huán)。

　　不過事實(shí)上納伊米的判斷并不一定準(zhǔn)確。在過去的一年中，全球原油庫存出現(xiàn)了大幅下降，則顯示在這段時(shí)間內(nèi)供給增長并沒有完全滿足需求的增加。截至11月16日，美國商業(yè)原油庫存為3.136億桶，低于去年的3.411億桶，同樣餾分油和汽油的庫存水平也低于去年的水平。日本石油協(xié)會（Petroleum Association of Japan）周三公布的數(shù)據(jù)顯示日本商業(yè)原油庫存截至11月24日為1.0573億桶，較去年同期下降了4.2％。根據(jù)OPEC最新的月度能源市場報(bào)告，OECD國家原油庫存可消費(fèi)的天數(shù)從去年第三季度的接近56天已經(jīng)滑落到了今年第四季度的51天左右。

　　而在經(jīng)濟(jì)增長方面，更多的問題可能只是被暫時(shí)掩蓋。在很多發(fā)展中國家，政府對于能源消費(fèi)進(jìn)行了補(bǔ)貼，以維持經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定運(yùn)行，而這些國家價(jià)格彈性一般較高。

　　在另外一些發(fā)展中國家，高油價(jià)已經(jīng)開始讓政府入不敷出，財(cái)政狀況惡化，越來越多的發(fā)展中國家將被迫減少或者放棄補(bǔ)貼，高油價(jià)對于經(jīng)濟(jì)影響將會更多地顯現(xiàn)出來。就像歐洲央行特里謝所說的“高企的原油價(jià)格將帶來一系列的后果”，包括對于全球經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成的壓力和加大了全球通脹壓力。這將是OPEC和我們都不愿意看到的。