□新紀元期貨 車勇

　　由于消息面平淡對多頭缺乏吸引，加之投資者于感恩節(jié)前進行部位調(diào)整，隔夜外盤（CBOT）大豆溫和收低。受此影響連豆市場總體也較為平靜，從近日走勢看，市場多頭對宏觀性措施可能加強而心存顧忌，并導(dǎo)致期價漲勢仍不穩(wěn)固。

　　農(nóng)產(chǎn)品價格飛速上漲導(dǎo)致國內(nèi)通脹壓力升級，為此，國家開始出臺諸多措施，比如降低大豆進口關(guān)稅、增加糧油種植補貼等，如今市場又傳出繼續(xù)調(diào)控的傳言，其中包括“延長大豆特別進口關(guān)稅執(zhí)行時間”、“國家補貼大豆進口貿(mào)易商”、“國儲擬在國內(nèi)進行拋售”等。這些具體調(diào)控措施盡管尚未得到證實，但依然對當前市場產(chǎn)生壓力，并導(dǎo)致多頭縮手縮腳。確實，如果政府調(diào)控措施一旦出臺或者實施，等于調(diào)控利空得以釋放，還不如這樣更能對市場起到威懾作用，令多頭不敢貿(mào)然發(fā)動進攻。

　　回顧以往，我國除從供求角度來調(diào)控市場外，并沒有放棄其他一些宏觀性措施來加強對市場的調(diào)節(jié)。就整個宏觀環(huán)境而言，本輪物價上漲其實與國內(nèi)貨幣供給充足有直接關(guān)系，而央行也通過多次提高存款準備金率和儲蓄利率等多項措施來收緊銀根。經(jīng)過多次調(diào)控，目前市場似已對此作出反應(yīng)，預(yù)計政策調(diào)控效果后期還會繼續(xù)顯現(xiàn)，市場資金也難免受到影響，屆時商品價格在缺乏資金力量支撐的情況下，出現(xiàn)回調(diào)在所難免。