BY  王璐 每日經濟新聞

    昨日，上海期貨交易所發布通知，因連續三日跌停而暫停交易一天的兩個鋅品種期貨合約，將于周四擴板并恢復交易。當日滬鋅延續弱勢，再度全線跌停。因供應壓力大量釋放，且稅收政策變化引致擔憂，國內鋅價承擔著較外盤更為沉重的壓力，盡管當前價位已低于成本，但鋅價料將繼續走低。

    上周五及本周一、二連續3個交易日，滬鋅主力合約連續跌停。根據交易所規定，周三兩合約暫停交易一天，于下一交易日恢復交易并伴隨相關處理規定。根據上期所周三通知，鑒于交易所鋅Zn0801、Zn0802合約連續三天出現跌停板，根據《上海期貨交易所風險控制管理辦法》第十四條規定，交易所決定，2007年11月22日該合約恢復交易，其漲跌停板調整為13％，交易保證金為14％。

    業內人士指出，當前鋅期價已低于冶煉商成本價。隔夜在市場預期美聯儲可能再度降息下，美元大幅下挫，外盤基本金屬反彈。LME三個月期鋅早盤一度走低，尾盤揚升，收漲15美元至2370美元。但滬鋅低開后再度跌停，0803合約擴板后仍收跌1110元至17325元。

多重利空作用后市仍將走弱

　　宏觀經濟疲弱是導致基本金屬由牛市轉向熊市的重要原因。上周末，美聯儲公布數據，10月美國工業生產下降0.5％，是今年以來最大跌幅，9月海外投資額亦低于預期。美國房市持續下滑，FED公布政策會議記錄顯示對后市經濟前景悲觀。

    供應嚴重過剩加速了鋅價的下滑。根據國際鉛鋅組織（ILSG）數據，預計2007年和2008年全球精煉鋅產量分別增長5.9%和7.8%。與此同時，鋅庫存持續增加，顯示消費疲軟。國內形勢更加嚴峻，統計數據顯示，1－10月鋅產量累計3,038,900噸，同比增加19.1％，已接近去年一年的總產量。

    此外，近期有市場傳言稱，國內或將自明年1月起取消超高等級精煉鋅5％的出口退稅，同時征收5－10％的關稅，如傳言成真，巨大的產能壓力將在國內釋放，國內鋅價承受的壓力更甚于外盤。業內人士表示，當前國內鋅價已低于鋁價，后市可能有所反彈，但基于供應壓力整體走勢仍悲觀。

王璐 每日經濟新聞

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