大商所相關人士昨日在穗表示，相對于豆油和菜籽油而言，棕櫚油的工業應用領域更廣。在植物油更多地融入工業能源定價體系的同時，再考慮到中國獨特的棕櫚油貿易結構，大商所將著力培育并做強這一植物油品種。

     工業需求潛力巨大

     參加第二屆國際油脂油料大會的大商所規劃研究部部長朱麗紅認為，認識棕櫚油在植物油體系中的位置需從兩方面入手。首先從消費情況看，2006年大豆消費量有91%是用于直接食用油，9%左右是用在工業消費上。菜籽油則幾乎全部用于直接食用。至于棕櫚油，其使用于食品加工業的數量占到消費總量的36%，

     “實際上棕櫚油已延伸到食品以外，已經到了化工的領域” ，朱麗紅說，“相對豆油和菜籽油而言，棕櫚油涉及的行業領域比較多，潛在的需求比較強。盡管上市時間比較短，我們交易所會花大的力氣做大做強。”

     另一方面，從2003年到2007年三大植物油品種價格走勢看，豆油和菜籽油的價格變化基本重合，而棕櫚油走勢雖與這兩類油品相近，但仍有背離現象出現。

     這主要是因為，棕櫚油是純進口的品種，而且進口速度和國內消化速度都較快，庫存時間很短，從而導致棕櫚油價格反應靈敏。據測算，豆油和菜籽油相關性0.95%以上，但是棕櫚油和菜籽油的相關性只有0.72%左右。

     合約設計結合國情

     中國目前是全球主要棕櫚油消費國之一，其消耗幾乎完全依賴進口。大商所在設計棕櫚油期貨時綜合考慮了這一貿易實情。

     在標的物選擇上，考慮到2007年1-9月我國各類棕櫚油進口總量中，24度棕櫚油的比例達到77.92%，所以大商所將棕櫚油期貨的標準交割品熔點定在24度。

     在合約設計上，因為棕櫚油是純進口的品種，進口量即代表我國的消費量。朱麗紅說，大商所對2004-2007年的海關數據進行分析顯示，每年1-2月，中國棕櫚油的進口量稍低，高峰在7、8、9、10等月份，整體來看，是比較均衡的，不同于豆油消費很強的季節性。所以，大商所在每個月都有對應合約。

     同時，在棕櫚油進口各口岸中，廣東地區的黃埔港價格穩定性最好，跟國際市場聯動性最好，所以，大商所把其設為棕櫚油交割基準地，華東、華北地區的交割相對有價格升水，價差的內容主要體現在運費上。

     此外，作為中國期貨市場唯一的純進口品種，大商所對棕櫚油期貨交易采取了嚴格的風控措施。朱麗紅介紹稱，最初上市的一段時間里，棕櫚油合約實行6%保證金，高于合約文本規定的5%，隨著合約穩定之后會進一步調整。同時，目前棕櫚油合約的限倉為5000手，低于豆油的10000手。