□本報記者 金士星 上海報道

　　近日，美國期貨業(yè)協(xié)會（FIA）致信美國商品期貨交易委員會（CFTC），就中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心（CFETS）以“超級清算會員”身份加入芝加哥商業(yè)交易所（CME）提出反對意見。

　　FIA認為，CFETS以特殊身份參與CME將危害美期貨業(yè)的公平競爭和公眾利益。這意味著中國金融機構借道CFETS參與CME金融衍生品的進程可能面臨變數(shù)。

　　“超級清算會員”

　　CFETS是中國

　　早在2004年6月8日，CFETS和CME就簽署了諒解備忘錄（MOU）。2006年4月，CFETS和CME簽署了國際貨幣產(chǎn)品交易合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，CFETS將作為CME的“超級清算會員”，向作為CFETS會員的國內(nèi)金融機構提供交易CME外匯和利率衍生品的交易便利和清算服務。

　　而“超級清算會員”的資格目前并不在CFTC的認可范圍內(nèi)，此前任何為客戶提供買賣在美國衍生品交易所掛牌的期貨和期權的服務機構，均需得到CFTC認可的期貨傭金商（FCM）資格。因此，CME于7月27日向CFTC提交了請求豁免CFETS的FCM資格的申請，后者并于8月底就此向公眾征求相關意見。

　　“公平競爭”牌

　　而在CFTC開始征求公眾意見兩個多月后，代表美國各家FCM利益的行業(yè)組織FIA對此提出了反對，其主要理由在于，作為中國央行下屬的非營利機構，CFETS以“超級清算會員”加入CME將危害美國期貨經(jīng)紀業(yè)的公平競爭，不符合公眾利益。

　　FIA主席John M. Damgard在前不久致CFTC秘書長David A. Stawick的信中說，CFETS是隸屬于中國央行的非贏利性機構，而不是企業(yè)法人，因而無法滿足CFTC的最低凈資本要求，也無法向CFTC提供類似于FCM所應具備的財務年報。因此CFETS不能滿足注冊為FCM的要求，也不能成為“超級清算會員”。

　　此外，CME并沒有提出充足的理由解釋這一豁免，包括“為何CFETS要成為清算會員，以及為何CFETS及其會員不能在其他已注冊的經(jīng)紀商參與CME的交易”。John M. Damgard說，CFETS如果在注冊成為FCM之前就成為CME的清算會員，固然能更方便地為中國金融機構提供CME衍生品的經(jīng)紀服務，但相對其他經(jīng)紀商而言，這損害了行業(yè)的公平競爭理念。

　　信中還表示，如果CFTC同意豁免CFETS注冊為FCM，監(jiān)管的意義將會喪失或削弱。同時，美國法律對于FCM的責任有明確界定，如果CFTC給予CFETS資格豁免，通過CFETS進行交易的機構的合法權益將無法得到保障。

　　行業(yè)利益VS國家利益

　　代表美國期貨經(jīng)紀商利益的FIA反對CFETS以“特殊身份”參與CME可謂情理之中，因為，如果CFTC對CFETS的FCM資格豁免成為現(xiàn)實，CFETS在代理國內(nèi)金融機構參與CME Group的場內(nèi)金融衍生品交易方面將具有天然的優(yōu)勢。而實際上，國內(nèi)各家重量級金融機構也是海外期貨經(jīng)紀商爭取的對象。

　　“表面上是從合規(guī)和公平的角度出發(fā)，實際是會員機會和生意的考量，F(xiàn)IA采取這樣的立場無可厚非”，原臺灣期貨交易所副總經(jīng)理臧大年對記者表示，“阻止中國金融機構參與美國場內(nèi)金融衍生品交易并不符合美國的利益，F(xiàn)IA的反對只是美國期貨業(yè)界自己的小利益，CFTC不一定會全盤采納。但CFTC會努力平衡各方的利益，CFETS最終獲得FCM資格豁免的可能性還是不小。”

　　CFETS以“超級清算會員”資格加入CME的申請受到美國期貨業(yè)協(xié)會（FIA）的反對。