關亞玫

　　利好殆盡 恒指或回調4000點

　　香港股市周四收盤微幅走高。內地宣布上調燃油價格推動中石化大幅上漲，但地產股在最近幾周經歷大幅上漲后繼續受獲利回吐拖累而下挫。有分析師表示，盡管目前香港股市流動性仍然充足，但港股的估值已經過高，投資者應該做好應對至多4000點的回調幅度的準備。

　　美聯儲一如市場預期減息0.25%，帶動恒生指數高開430點，升至31897點后升幅收窄，收報31492點，上漲140點，大市成交1640億港元。分析師指出，雖然熱錢近日大量涌入，推高港元匯價，但港股成交未見顯著增加，似乎港股現在的水平已反映很多利好消息，隨時會出現調整。UBS證券公司策略師在一份研究報告中稱，該行認為市場已經遠遠超出了基本面，一個價格偏高的市場同時也是一個容易波動的市場，預計年底恒生指數將達到28000點的預期。

　　美聯儲如期減息、資金持續流入香港，國企指數當天在兩大利好因素支持下開盤初段即創下20609點的歷史新高，但隨后便單邊回落，尾盤一度下跌46點，可見資金趁高位套現仍占據主導，短線方向并不明朗。國企指數收盤報20164點，上漲82點，漲幅0.41%，全日成交603.3億港元。

　　內地上調

成品油價格近10%，中石化應聲走高，大漲9.43%至12.76港元，位居國企成份股漲幅之首，力撐國企指數的升幅。瑞銀認為雖然油價上調有利于中石化改善前景，但其結構性的憂慮仍揮之不去，維持其6.35港元的目標價以及沽售的評級；子公司上海石化跟隨上漲4.57%；中石油上漲2.58%，盤中創下20.25港元的新高，中海油和中油香港分別上漲1.36%及4%。

　　受美聯儲降息等因素刺激，周三紐約油價出現六月以來的單日最大漲幅，收于創紀錄的94.53美元。道瓊斯指數也大漲137點。

　　當天紐約12月原油盤中上漲至每桶94.69美元，創下歷史新高，收盤上漲了4.15美元，報94.53美元，創歷史最高收盤價。

　　美聯儲降息的決定是油價上漲的主要因素之一。美國聯邦儲備委員會當日決定將聯邦基金利率即

商業銀行間隔夜拆借利率降低0.25%至4.5%，以應對信貸危機及可能產生的經濟衰退后果。油價反彈的另一個主要因素是美國原油商業庫存已降至兩年來的最低點。市場普遍認為油價突破百元大關不過是時間問題。

　　盡管油價瘋漲，當天公布的經濟數據顯示，美國經濟卻在第三季度實現3.9%的快速增長，而通貨膨脹數據溫和，受此鼓舞，周三紐約股市先跌后升，收盤道瓊斯工業平均指數收高137.54點，漲幅1%，報13930.01點；納斯達克指數收高42.41點，漲幅1.51%，報2859.12點；標普500指數收高18.36點，漲幅1.2%點，報1549.38點。

　　分析人士認為，美聯儲年內再次降息的可能性已經極小，但由于國內消費有所起色、出口貿易相當活躍，美國經濟的發展前景較為樂觀，股市基本面被整體看好。