保監會主席助理袁力認為金融衍生品為保險業發展提供契機

　　證券時報記者 肖 漁

　　本報訊　中國保監會主席助理袁力在發言中表示，保險機構通過金融衍生品市場將使一些傳統不可保的風險逐步轉化為可保風險，同時也可以通過金融衍生品交易對沖風險，提高保險資金運用的安全性。

　　袁力說，從國際實踐經驗看，保險市場與金融衍生品市場的互動發展已經成為某種趨勢，金融衍生品市場使保險業擴大了承保范圍，有效提升了保險業抗風險能力。近年來國際保險市場非傳統風險轉移方式發展迅速，保險風險證券化，創新產品不斷涌現，已經成為保險業新的風險管理工具。據統計，2006年全球發行巨災債券超過25億美元，目前全球未到期的巨災債券總額已經超過120億美元。

　　他認為，保險與金融衍生品都具有降低或減少不確定性的作用機制，相似的風險管理方式是兩者相互聯系、共同發展的基礎。隨著保險資金對于利率、

匯率、股指等基礎金融產品價格敏感性的增強，保險機構客觀上已經提出了對金融衍生品的需求，保險業和金融衍生品市場的合作具有廣泛前景。

　　一方面，保險業通過投資金融衍生品市場，將為這一市場的發展將提供新的動力，為優化金融衍生品市場投資者結構，完善金融衍生品市場交易體系，更好地發揮金融衍生品規避風險與價格發現的職能，不斷提高金融市場資源配置效率創造條件。

　　另一方面，金融衍生品市場為保險業發展提供新的契機，為保險風險管理提供新途徑。隨著巨災債券，巨災期權等衍生品的發展，保險市場傳統的以再保險的風險轉移機制開始擴大到

資本市場，同時金融衍生品的發展拓展了資本市場的深度和廣度，為保險公司轉移風險提高承保能力創造了有力條件，也有利于進一步完善再保險市場的價格形成機制。

　　此外，金融衍生品的發展還將為保險資產負債管理提供了新的手段。從資產負債特點來看，我國保險資金目前仍然存在著一定的期限錯配和貨幣錯配的問題，今年上半年保監會頒布的保險資金運用管理暫行辦法規定，保險資金可以投資衍生工具，使我國保險機構利用金融衍生品進行資產負債管理成為可能。

　　袁力還建議，當前要全面加強金融衍生品市場的立法工作，著眼于確立制度，規范權責，保障權益，完善金融衍生品市場交易的各項規章制度，使我國金融衍生品市場沿著高起點、高標準、制度化、規范化的道路不斷發展壯大。同時，要建立和完善金融衍生品市場的監管機制，通過加強監管構建金融衍生品市場多層次的風險防范體系，以嚴格市場準入，健全結算制度，強化保證金管理，以及加強投資者教育等多種方式促進市場的公平競爭，減少市場的過度投機，同時要加強監管合作，提高金融衍生品市場監管的效率，防止風險在不同金融市場中的傳遞。

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