2007年10月27日，中國金融衍生品大會(2007)在北京釣魚臺國賓館芳菲苑隆重召開，上圖為大連商品交易所副總經(jīng)理劉化軍沈炳熙在本次大會上發(fā)言。（來源：新浪財經(jīng) 張琪攝）

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　　2007年10月27日，中國金融衍生品大會(2007)在北京釣魚臺國賓館芳菲苑隆重召開，本次大會旨在召集涉及金融衍生品的銀行、期貨、證券、基金、債券、保險、信托等相關領域人士，集國內外金融行業(yè)之智慧，對中國金融衍生品市場創(chuàng)新發(fā)展的一系列問題進行探討，共同促進我國金融衍生品市場在更高的起點上更健康的發(fā)展。新浪財經(jīng)獨家直播了本次大會的盛況。以下為大連商品交易所副總經(jīng)理劉化軍的發(fā)言內容：

　　劉化軍：尊敬的各位來賓，女士們、先生們，大家下午好。近年來我國期貨市場穩(wěn)步的發(fā)展，新產(chǎn)品不斷的上市，已經(jīng)初步形成了以農(nóng)產(chǎn)品，有色金屬、能源化工等為主的大宗商品期貨體系，期貨市場在經(jīng)濟體系中的作用也越來越突出，今年1月到9月份全國的期貨交易量達到了4.56億手，成交金額26萬億元，分別比去年同期增長了46%和70%，今年9月的時間交易量和交易額就超過了去年全年，創(chuàng)歷史最高水平。目前我國期貨市場發(fā)展的形勢是非常好的，下面我向大家介紹一下大宗商品期貨在經(jīng)濟體系中發(fā)揮得重要情況。

　　一，為國家經(jīng)濟戰(zhàn)略服務。近幾年隨著國民經(jīng)濟又快又好的發(fā)展，我國已經(jīng)成為世界上重要的商品生產(chǎn)和消費大國，期貨市場由于其固有的價格發(fā)現(xiàn)和風險管理的過程，在這一過程中有著不可替代的作用，另一方面，隨著經(jīng)濟全球化、一體化程度的加深，不同國家在大宗商品上面的競爭也日益激烈，各國政府，跨國集團，大型投資機構對商品期貨市場的關注日益增加。黨中央國務院對期貨市場的發(fā)展是高度重視的，2003年中共中央關于完善社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定就提出，要穩(wěn)步發(fā)展期貨市場，這是建國以來第一次在黨中央的文件中提起期貨市場。2004年在資本市場的綱領性文件，國務院關于推動資本市場改革開放和穩(wěn)步發(fā)展的若干意見中，更明確提出要穩(wěn)步發(fā)展期貨市場，在嚴格控制風險的前提下逐步推出為大宗商品生產(chǎn)者和消費者提供發(fā)現(xiàn)價格和套期保值功能的品種。2004年以前我們只有兩個品種，2004年我們上市了玉米和黃大豆2號，2006年我們上市了豆油，今年7月份我們上市了塑料期貨，并且在后天我們要上市棕櫚油期貨，在3、4年的時間里不僅品種數(shù)量翻一番，而且結構上發(fā)生了質的變化，初步實現(xiàn)了由單一的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場向綜合性期貨市場的轉變，可以說一年一個樣，三年大變樣。根據(jù)成熟一個上市一個的方針，未來十幾年我們還有一批品種上市。

　　二，為相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展。從大連所的實踐看期貨市場為產(chǎn)業(yè)服務體現(xiàn)在以下幾個方面，一，幫助農(nóng)民增收，促進農(nóng)業(yè)發(fā)展，作為以農(nóng)產(chǎn)品為主的期貨交易所，大連所推動農(nóng)業(yè)發(fā)展方面做了一些有益的探索，2004年我所向國務院建議，鼓勵農(nóng)民運用期貨市場套期保值的原理先賣后種，各級領導非常重視，幫助一大批農(nóng)民和社農(nóng)企業(yè)調整種植結構，從摸索的實踐看，期貨市場促進農(nóng)業(yè)發(fā)展主要是通過建立農(nóng)業(yè)市場化，產(chǎn)業(yè)化的機制，實現(xiàn)小生產(chǎn)與大市場的有效對接，如周末期貨知識培訓和價格信息服務，使農(nóng)民和社農(nóng)企業(yè)了解了期貨市場，提高了市場意識，通過推廣公司加農(nóng)戶，期貨加訂單的模式，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)組織化的程度，通過開展新型訂單模式發(fā)揮期貨市場在糧食流通過程中的作用，規(guī)避市場風險，鎖定市場收益。經(jīng)過多年努力，我們感到東北糧食主產(chǎn)區(qū)的政府企業(yè)和農(nóng)民的觀念正在改變，過去農(nóng)民依靠感覺經(jīng)驗的經(jīng)營形式正在發(fā)生改變，政府對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的指導也由單純的重生產(chǎn)向生產(chǎn)和市場并重的方向轉變，同時在市場的引導下農(nóng)民和企業(yè)的聯(lián)系更為緊密，農(nóng)民生產(chǎn)的組織化程度正在提高。

　　二，提供有效的避險工具，幫助相關企業(yè)改善經(jīng)營。商品期貨與期現(xiàn)貨市場緊密相連，而期貨價格能夠較為全面客觀的反映市場供求關系和未來的價值趨勢，已成為相關企業(yè)對未來產(chǎn)品定價和保值規(guī)避價格風險最為有效的工具。目前在糧油，飼料等加工貿(mào)易行業(yè)中有一萬多家企業(yè)在我所開戶交易，2006年我所的自營會員主要是糧油企業(yè)，成交量占總成交量的0.66%，今年上半年這一比例提高到了1.53%，總比資源占的不大，但增長的速度卻是非常驚人的。今年9月份，我所在大連舉辦了國際玉米產(chǎn)業(yè)大會，國內外有兩百多家玉米相關企業(yè)的負責同志參加了會議，情況非常踴躍，再次說明了期貨市場對現(xiàn)貨企業(yè)的影響力和凝聚力。

　　三，促進市場統(tǒng)一，形成大宗商品評價中心。期貨市場的集中性和權威性使其成為現(xiàn)貨企業(yè)經(jīng)營的參考價格，在期貨市場價格信息的引導下，現(xiàn)貨市場價格得到了統(tǒng)一，打破了過去市場信息傳遞不暢的局面，使區(qū)域市場價格信號傳遞時間大大縮短，現(xiàn)貨價格地區(qū)間差價縮小，因此期貨市場的存在和發(fā)展促進了相關現(xiàn)貨市場的統(tǒng)一。同時由于期貨市場的價格是由廣泛的參與者集合競價形成，并且公開透明，一般較現(xiàn)貨價格更具競爭性，能夠充分反映市場供求以及對未來的預期。因此國際大宗商品貿(mào)易價格一般都是以該列商品的期貨價格作為基本價格。經(jīng)過十多年的發(fā)展，大連期貨市場已經(jīng)成為相關農(nóng)產(chǎn)品的國內定價中心，在國際市場上也有一定的影響力，通過分析，大連期貨市場價格判斷CBOT大豆價格的趨勢已經(jīng)成為相當多的CBOT的市場分析人士每天的重要工作。在玉米期貨市場由于運輸成本的屏障保護，使國內玉米市場獨立性相對較強，玉米期貨價格充分體現(xiàn)著國內市場的影響因素，但是玉米出口國，像美國等，相關企業(yè)是越來越重視大連的玉米期貨市場。

　　三，為投資者服務，隨著期貨市場的穩(wěn)步發(fā)展，我國商品期貨的金融屬性逐漸顯現(xiàn)，商品期貨的投資價值得到了更多人的認可，其價格波動開始對證券市場上的相關產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生積極影響，市場本身的資金聚集效應也日益明顯，充分體現(xiàn)了資本市場的內在關聯(lián)。今年以來隨著國內股指期貨推出的臨近，越來越多的證券投資者對商品期貨表現(xiàn)出濃厚的興趣，根據(jù)這一形勢今年以來大交所提出兩個轉變三個拓展的發(fā)展策略，和服務市場，服務會員，服務投資者的三服務方針，到今年8月份大商所的交易保障金增加到44億，增長了82%，客戶數(shù)量增長了41%，其中定量參與的客戶增長了150%，從客戶分布看長三角，黃渤海，珠三角是客戶數(shù)量最多的地區(qū)，大連市場的這一變化和特點也反映出商品期貨對投資者的吸引力越來越大。

　　從國際期貨市場狀況看，期貨市場的投資者主要在金融期貨，金融期貨占據(jù)了整個期貨市場交易量的90%以上，一些人擔心金融期貨的發(fā)展會擠占商品期貨的空間，但是在我國期貨市場未來會出現(xiàn)商品期貨與金融期貨協(xié)調發(fā)展的局面，首先我國商品期貨本身還存在很大的發(fā)展空間和潛力，其次，商品期貨與金融期貨服務對象有很大不同，我相信無論是商品期貨還是金融期貨，其發(fā)展都必將為我國企業(yè)和投資者提供更多的投資機會和更好的管理風險，配置資產(chǎn)的手段。期貨市場是現(xiàn)代金融體系不可或缺的重要組成部分，可以預料隨著黨的17大精神的深入貫徹落實，我國期貨市場將進一步發(fā)展壯大，經(jīng)濟功能將得到更有效的發(fā)揮，期貨市場真正成為我國參與國際競爭的有力的工具，謝謝大家。

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