有關(guān)人士認(rèn)為11月底推出期指可能性較大

　　【本報(bào)訊】（記者黃炎實(shí)習(xí)生王益民）昨日關(guān)于國泰君安期貨成為中國金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱“中金所”）第二家全面結(jié)算會(huì)員的消息，以及股指期貨將于11月底推出的傳聞加速了兩市指標(biāo)股的下跌。

　　事實(shí)上，股指期貨的準(zhǔn)備工作近日取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展和封閉式基金的持續(xù)走強(qiáng)，也使股指期貨的預(yù)期持續(xù)升溫。就在10月18日，中金所新發(fā)布的《金融期貨業(yè)務(wù)系統(tǒng)技術(shù)指引》，明確了中金所會(huì)員的基本技術(shù)條件和要求并于同日正式施行，標(biāo)志著相關(guān)單位申請(qǐng)中金所會(huì)員資格在技術(shù)方面將有制可依。盡管有業(yè)內(nèi)權(quán)威人士曾明確表示由于當(dāng)前市場(chǎng)機(jī)構(gòu)持倉比例尚未“達(dá)標(biāo)”，年內(nèi)推出股指期貨的可能性不大，記者昨日了解到，部分獲得中金所結(jié)算會(huì)員資格的單位已開始籌劃股指期貨開戶的準(zhǔn)備工作，而股指期貨在11月底之前推出幾乎成為有關(guān)會(huì)員單位的共識(shí)。

　　上海國際金融學(xué)院院長陸紅軍昨日在接受采訪時(shí)透露，股指期貨目前從監(jiān)管、技術(shù)和機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備等各方面情況均已準(zhǔn)備就緒，年內(nèi)推出的可能性較大，而眼下推股指期貨最大的障礙仍是投資者教育。

　　據(jù)WIND資訊最新統(tǒng)計(jì)顯示，目前具有中金所會(huì)員資格的單位總計(jì)已有21家。其中具有金融期貨經(jīng)紀(jì)資格的有21家，具有金融期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)資格的有3家。而具有金融期貨全面結(jié)算業(yè)務(wù)資格的僅有南華期貨經(jīng)紀(jì)有限公司和國泰君安期貨經(jīng)紀(jì)有限公司2家。此外，中國國際期貨經(jīng)紀(jì)公司也正積極申報(bào)金融期貨全面結(jié)算業(yè)務(wù)資格。

　　而記者昨日從國泰君安多家營業(yè)部了解到，部分營業(yè)部已經(jīng)開始積極招募個(gè)人投資者開立期貨賬戶，并建議客戶提前為即將推出的股指期貨做準(zhǔn)備，且有不少投資者前往營業(yè)部咨詢開戶流程。據(jù)相關(guān)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露，目前股指期貨11月底推出的可能性最大，而如果11月底預(yù)期“落空”則極有可能延至明年春節(jié)以后；普通投資者可攜帶證件和賬戶先在營業(yè)部開立期貨賬戶，待股指期貨推出后即可直接開通金融期貨賬戶，以錯(cuò)開開戶“高峰”。但上述人士同時(shí)強(qiáng)調(diào)，開立股指期貨賬戶并非投資者眼下最大的“麻煩”，由于滬深300指數(shù)每波動(dòng)1點(diǎn)對(duì)應(yīng)的合約價(jià)格為300元，因此每張滬深300股指期貨合約價(jià)格已高達(dá)170萬（5667.33×300）元，其中以10％的保證金比例計(jì)算需繳納保證金17萬元，而保證金賬戶的實(shí)際資金總額通常為保證金限額的一倍，因此客戶保證金賬戶的最低額度至少為30萬元，實(shí)際上已將部分資金量較小的投資者排除在外。

　　但值得注意的是，也有專業(yè)人士認(rèn)為股指期貨短期內(nèi)難以推出的原因在于部分技術(shù)障礙尚未克服。北京工商大學(xué)

證券期貨研究所所長胡俞越在采訪中表示，股指期貨目前在會(huì)員與交易所系統(tǒng)、交易系統(tǒng)和結(jié)算系統(tǒng)、券商經(jīng)紀(jì)人和期貨公司系統(tǒng)的對(duì)接都存在不穩(wěn)定性。另外，不具有經(jīng)紀(jì)人資格的券商也有股指期貨的需求，如果不讓其參與交易將導(dǎo)致大量客戶流失，因此非經(jīng)紀(jì)人券商需要和期貨公司合作，其中也有系統(tǒng)對(duì)接的問題需要解決。

　　“股指期貨的推出至少需要10家以上全面結(jié)算會(huì)員，30家以上交易會(huì)員才能實(shí)現(xiàn)金融期貨的基本組織架構(gòu)。因此年內(nèi)很難推出。”胡俞越稱。但期貨公司人士普遍認(rèn)為，仿真交易已開展近一年，各項(xiàng)測(cè)試也在不斷進(jìn)行，股指期貨在技術(shù)方面已基本到位，股指期貨的推出只是需要一個(gè)合適的時(shí)機(jī)。

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