□ 本報記者 申林英

　　本周經“十一”長假之后市場再度出現火爆行情，滬深300指數周一以5703.28點開盤，周五盤中進逼5800點未果，最高達5795.5點，報收5737.2點，周漲幅達0.59%。

　　前四個交易日在金融、地產等權重股的引領下指數繼續攀升，滬深300指數較節前收盤上漲近180點；周五市場行情有較大幅度波動，盤中指數急跌近300點之后，下午又有所回升，收盤前距開盤僅跌40點。有消息稱股指期貨可能將于11月上市，因此市場普遍認為此番上漲主要受到這一因素的影響，各金融機構搶奪權重股資源，從而促成了這些大盤股的上漲。

　　中誠期貨金融衍生品分析師陳東坡認為，對于周五的行情，調查顯示60%的投資者不認為股市拐點已經到來，股市調整在所難免，個股分化日益劇烈。

　　期貨市場節后表現差異較大。開盤首日仿真期指劇烈震蕩，各月合約表現迥異。近月IF0710尚余兩周交割，向現貨指數收斂趨勢將一直維持，基差在600余點；11月期指波動最為劇烈，當日高低點相差1000余點，下午盤觸及下跌熔斷位，收跌6.52%；遠月的IF0712和IF0803兩合約日內高開高走，沖高回落，上午盤升穿上漲熔斷位，其中IF0803盤中突破萬點大關，漲跌區間也在千點以上。

　　據陳東坡觀察，當月合約IF710和最遠季月合約IF803表現接近，都是在沉寂了三天之后開始大漲，而近月合約IF0711和季月合約IF0712則走出了“U”型形態。但是幾只合約在基差上的表現都比較一致，都是在前兩個交易日下跌之后又重新升高，預計是受到市場大漲的影響，從而繼續攀升。

　　“IF0710合約已經臨近到期居然都沒有出現明顯向現貨指數點位回歸的跡象”陳東坡說，“基差始終保持在500點左右的水平；而周五該合約的基差水平居然驟升到1000點以上，凸現投資者的極其不成熟”。

　　他還表示，“IF 0710合約僅剩一周的交易時間，周五收盤基差水不減反而暴漲到1000點以上，這種絕佳的套利機會對機構而言則非常有吸引力”，他還表示，“這種在距離到期日僅僅一周左右卻仍然有500點基差的情況，在仿真交易的歷史上只出現過一次�！睌祿�顯示，IF0701合約在僅剩5個交易日中也發生類似現象�！凹幢阌谢�差大幅度上漲的可能，如果投資者將保證金水平保持在20%，基本上都能夠應付需要；即使遇到極端情況，即連續五天漲停，上漲水平也只是60%，風險仍然可以通過追加保證金控制。但實際上這是絕無可能的，投資者應識別仿真交易的虛擬特點，切勿走進操作誤區�！�