□本報記者 李中秋 上海報道

　　對于國內商品期貨投資者來說，即將到來的“十一長假”，可能面臨近幾年來最大的風險。走還是留？到底哪些產品容易遭受長假襲擊？專家建議，處于高位的農產品、銅、以及與原油相關的品種應盡量輕倉過節。

　　各大交易所提高保證金

　　為規避節假日期間外盤劇烈波動風險，國內三大期貨交易所按照慣例，在本周提示長假風險并紛紛提高交易保證金。上期所根據有關規定，對“十一”休市前后各合約交易保證金比例作調整，自今日收盤結算時起將各品種合約交易保證金水平，由原比例提高至8%；大商所自今日結算時起，各合約的最低交易保證金標準由5%提高至7%；鄭州商品交易所自今日結算時起，各合約的交易保證金標準由原比例提高至7%。

　　三大交易所表示，各會員單位應根據投資者的持倉及風險大小適當提高節日期間保證金的收取比例及嚴格投資者的出入金管理，以防國際市場相關品種期貨價格發生較大波動。

　　值得注意的是，由于國際農產品期貨持續走高，CBOT官員宣布在本周二調高大豆、豆油、玉米等期貨品種最低交易保證金標準。其中大豆標準合約維持保證金標準由此前最低1800美元上調至2000美元，幅度超過了10％。

　　這說明CBOT方面也注意到了近期農產品市場的風險，時間恰好在國內長假期間，因此，農產品期貨投資者應當提高警惕”，國內著名農產品研究人士馬法凱表示。

　　農產品風險較大

　　以往長假期間，以銅為首的工業品期貨往往最容易遭境外基金偷襲。但業內人士表示，此次長假投資者更應當小心農產品期貨。通聯期貨施海統計，傳統工業品期貨－滬銅長假之后通常出現較大波動幅度，波幅超過2％。

　　“不過，這次最令人擔心的是農產品，長假后容易存在跳空風險”，馬法凱分析說，“比如CBOT大豆經歷了大幅上漲，目前價格在1000美分附近，上可至1200美分，下可回調至800美分，是延續上漲趨勢還是就此回調，市場上存在嚴重的分歧”。馬法凱建議，投資者應盡量輕倉觀望為上策。

　　需要注意的是，期貨公司在調整保證金方面也將側重點放在了農產品上。以天琪期貨為例，該公司日前發出通知，將農產品期貨保證金普遍調高約30％，如黃大豆一號合約保證金由7%上調至9%；而工業品如銅合約保證金由9.5%上調至11%，上調幅度僅為15.79％。“這說明期貨公司更加關注農產品期貨，但基本金屬以及與原油相關品種的風險不容忽視”，上海一位工業品分析師認為，“尤其是銅和橡膠又起‘牛步’的時候”。

　　昨日下午兩點半之后，上海和大連市場減倉1萬余手，不過鄭商所各品種當日增倉41694手，總持倉突破100萬手。市場人士預計，為規避長假風險，加上三大交易所在27日收盤后提高結算保證金，為此，今日期市資金將大規模減倉過節。