見習(xí)記者 石曉芳

　　近日，中金所再次發(fā)布通知，強調(diào)申請會員須通過交易所以及保證金監(jiān)控中心的“雙重”審核。結(jié)算問題被提到極其重要的位置。但是，一位保證金監(jiān)控中心的負責(zé)人日前在成都指出，即便期貨公司通過了中金所的全景測試，從目前結(jié)算系統(tǒng)看，幾乎沒有公司可以通過保證金中心的測試。如此看來，期貨公司申請成為中金所會員將更可能在保證金監(jiān)控這一環(huán)節(jié)上遭遇“不測”。

　　這位高管人士日前在成都舉行的上期所第四期風(fēng)險管理研修班上發(fā)言指出，無論商品期貨還是金融期貨，監(jiān)管機構(gòu)自身嚴格的制度化建設(shè)是目前的重中之重，這種制度建設(shè)對期貨市場而言，主要體現(xiàn)在對交易保證金的監(jiān)管上。目前看來，股指期貨推出前最嚴重的問題可能就是結(jié)算系統(tǒng)的不足，以及期貨公司缺乏了解業(yè)務(wù)的資深技術(shù)人員對結(jié)算系統(tǒng)標準版進行客戶化。

　　根據(jù)《中國金融期貨交易所會員管理辦法》，申請中金所交易會員資格的，需符合中國證監(jiān)會期貨保證金安全存管監(jiān)控的有關(guān)規(guī)定、期貨業(yè)務(wù)系統(tǒng)符合交易所的相關(guān)規(guī)定；申請交易會員資格的，還應(yīng)當取得中國證監(jiān)會金融期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)資格許可。

　　保證金監(jiān)管中心是何許機構(gòu)？為何在金融期貨會員資格審查上具有與中金所平起平坐的地位？近期的新聞已經(jīng)透露出這家成立僅一年有余的機構(gòu)是期貨市場中舉足輕重的“電子眼”，是修訂后的《期貨交易管理條例》以及上月證監(jiān)會部署下股指期貨“五位一體”的監(jiān)管層中惟一雙雙入選的機構(gòu)。今年上半年修訂的《期貨交易管理條例》首次從制度層面構(gòu)建了由中國證監(jiān)會、證監(jiān)會各地派出機構(gòu)、中國期貨業(yè)協(xié)會、交易所、保證金監(jiān)控中心共同組成的“五位一體”的監(jiān)管體系。在新的市場監(jiān)管體系中，特別強調(diào)了中國期貨業(yè)協(xié)會作為行業(yè)自律組織的重要地位，以及保證金監(jiān)控中心作為輔助監(jiān)管機構(gòu)的“電子警察”角色。另外，上月股票市場和股指期貨市場跨市場監(jiān)管協(xié)作系列協(xié)議的簽署各方中，期貨保證金監(jiān)控中心也與上海證券交易所、深圳證券交易所、中國金融期貨交易所、中國證券登記結(jié)算公司一起列入了五大簽署方。

　　保證金中心的基本職能是及時發(fā)現(xiàn)并報告期貨保證金被挪用的風(fēng)險狀況，配合期貨監(jiān)管部門處置保證金風(fēng)險事件。關(guān)于該中心的定位，在去年的開業(yè)典禮上，中國證監(jiān)會主席尚福林講話指出，“期貨保證金安全是期貨市場穩(wěn)步發(fā)展的基礎(chǔ)”，為迎接金融期貨的誕生，根據(jù)國務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥發(fā)展期貨市場的要求，證監(jiān)會部署了期貨保證金安全存管等一系列基礎(chǔ)性工作，監(jiān)控中心的成立就是其中的重要內(nèi)容。

　　鑒于該監(jiān)控中心的“電子眼”職能，及時發(fā)現(xiàn)保證金風(fēng)險隱患是其首要任務(wù)。該中心高管人士指出，截至目前，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了5起保證金不足的情況。但是中心的工作還要依賴于證監(jiān)會派出機構(gòu)對轄區(qū)內(nèi)期貨公司的督促，以使其認真落實保證金安全存管的各項規(guī)定要求；另外不僅期貨公司，各期貨交易所和期貨結(jié)算銀行也要積極配合，嚴格執(zhí)行相關(guān)規(guī)定，提高報送信息的準確性和及時性，為保證金安全創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。

　　上半年期貨結(jié)算的軟件系統(tǒng)問題令保證金監(jiān)控中心感到憂慮。根據(jù)期貨保證金中心上半年發(fā)布的《關(guān)于進一步做好金融期貨推出前保證金安全存管工作的通知》，期貨公司結(jié)算科目的內(nèi)容、格式、處理方式和處理日期應(yīng)當與期貨交易所保持一致。但目前期貨交易軟件商開發(fā)的結(jié)算系統(tǒng)在交割、質(zhì)押等環(huán)節(jié)不能按上述原則進行操作，導(dǎo)致監(jiān)控系統(tǒng)產(chǎn)生大量交易所和期貨公司的結(jié)算數(shù)據(jù)差異預(yù)警。部分期貨公司的數(shù)據(jù)報送系統(tǒng)仍存在漏報、錯報出入金、盈虧、交割貨款和質(zhì)押資金等技術(shù)錯誤，導(dǎo)致監(jiān)控系統(tǒng)產(chǎn)生大量“干擾性報警”，影響了監(jiān)控系統(tǒng)的正常工作。據(jù)調(diào)查，數(shù)據(jù)報送系統(tǒng)的問題主要是由于安裝問題或升級不到位造成的，既與期貨交易軟件商的升級包零亂、升級通知和技術(shù)服務(wù)不到位有關(guān)，也與期貨公司重視程度不夠有關(guān)。

　　據(jù)悉，漏洞頻出的結(jié)算報送系統(tǒng)嚴重影響了保證金監(jiān)控系統(tǒng)的正常工作和保證金監(jiān)管的時效性，如果期貨公司繼續(xù)使用這樣的結(jié)算系統(tǒng)和數(shù)據(jù)報送系統(tǒng)，將很難達到保證金安全存管工作的要求，也難以具備開展金融期貨業(yè)務(wù)的條件。

　　另外，這名高管人士透露，保證金監(jiān)控中心實施的是過程監(jiān)控，即對每一個時點的保證金缺口都要實時監(jiān)測。但是，鑒于目前期貨公司在保證金方面尚不能采用質(zhì)押或融資，所以有期貨公司指出，實時監(jiān)測的保證金要求過于嚴格，“管得太死”。對此，該高管指出，保證金監(jiān)管思路是使監(jiān)控制度化，不論有沒有顯著風(fēng)險，制度都必須嚴格執(zhí)行。

　　資料鏈接

　　中金所日前發(fā)出通知，在申請其會員資格時必須通過中金所和中國期貨保證金監(jiān)控中心的相關(guān)測試指標。相關(guān)測試事項為：

　　一、中金所的全景測試

　　考核指標分為兩個部分：仿真交易考核指標和集中應(yīng)急測試指標。

　　1.仿真交易考核指標：參與客戶數(shù)量、委托類型分布、強平單、批量開戶、IB交易方式、網(wǎng)上交易及電話委托等報單方式。每周會員反饋測試情況，中金所進行評估，在1個月中10個交易日符合要求的，通過測試考核，可轉(zhuǎn)入第二部分應(yīng)急測試。

　　2.應(yīng)急測試指標：會員端宕機、行情異常、席位中斷等應(yīng)急處理能力。

　　3.在這兩個方面都完成測試達標的期貨公司，中金所將作出評估報告，作為申請會員資格時的考核條件之一。

　　二、保證金監(jiān)控中心的測試

　　1.各期貨結(jié)算軟件商開發(fā)的結(jié)算系統(tǒng)和安全存管數(shù)據(jù)報送系統(tǒng)通過保證金監(jiān)控中心測試；

　　2.保證金監(jiān)控中心公布通過測試的結(jié)算系統(tǒng)的名單；

　　3.期貨公司根據(jù)自己的結(jié)算業(yè)務(wù)類型，自行選擇軟件商進行系統(tǒng)安裝調(diào)試。