□通聯(lián)期貨 施海

　　盡管上周末人民幣年內(nèi)第五次升息，但在國際原油價格不斷攀升的帶動下，近期國內(nèi)商品市場亦普現(xiàn)上漲行情。

　　國內(nèi)期市受提振

　　盡管各品種受自身供需關(guān)系的影響較大，但近期原油上漲，對商品期價走強(qiáng)具有共同效應(yīng)的利多推動仍不可忽視，而國內(nèi)期市的表現(xiàn)也在一定程度上驗證了這一點。

　　昨日，大連市場豆類三品種齊創(chuàng)新高，其中大豆成交量拓展至77萬余手，持倉量凈增1萬余手至84萬余手，豆粕成交量拓展至123萬余手，持倉量凈增0.7萬余手至65萬余手，玉米強(qiáng)勢淺幅回調(diào)整理，成交量擴(kuò)展至51萬余手，持倉量凈增0.7萬余手至65萬余手，聚乙烯向上突破。

　　相對而言，上海銅、鋁、鋅等金屬品種受原油影響較小，且因外盤尚在關(guān)注

美聯(lián)儲動向而維持平穩(wěn)態(tài)勢，不過，滬膠和燃油則明顯受到提振，其中尤以前者最為搶眼，多數(shù)合約單邊封于漲停，持倉大幅凈增2萬余手至12萬余手，多方長線增量資金逐漸進(jìn)駐；與此同時，燃料油單邊勁升沖擊前高，成交量和持倉量分別為7萬余手和9萬余手。

　　鄭州市場，強(qiáng)麥大幅揚(yáng)升，成交量擴(kuò)展至53萬余手，持倉量擴(kuò)增至38萬余手，棉花持續(xù)走高，成交量擴(kuò)增至11萬余手，持倉量凈增1萬余手至12萬余手，白糖強(qiáng)勢上升，成交量拓展至67萬余手，持倉量凈增2.8萬余手至40萬余手，菜籽油穩(wěn)步上漲，PTA則低位強(qiáng)勁反彈。

　　油價再成風(fēng)向標(biāo)

　　近階段，受諸多利多因素迭加作用，

國際油價迭創(chuàng)新高，而作為全球基礎(chǔ)性的大宗商品，原油價格劇烈波動，始終牽動著上下游行業(yè)的市場運行，影響著商品市場供需關(guān)系。

　　工業(yè)品方面，原油可加工成燃料油，通過石腦油，提煉出聚乙烯，也可以提煉加工出PTA。軟商品方面，原油可提煉出合成膠，由此與天然膠構(gòu)成密切關(guān)系，原油還是化纖的主要原料，油價上漲促使化纖價格揚(yáng)升，促進(jìn)棉花需求消費，帶動棉價走強(qiáng)。

　　農(nóng)產(chǎn)品方面，近年來隨著生物

能源的推廣應(yīng)用，較多油脂商品價格走勢與原油價格走勢密切相關(guān)，而玉米、白糖除傳統(tǒng)需求消費外，還可分別加工成乙醇和酒精，同樣可成為替代能源品種，玉米不但帶有能源概念，同時還作為一種重要的飼料，從而帶動豆粕、小麥等具有飼料概念的傳統(tǒng)品種價格上漲，無疑，原油價格上漲將促使大多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品聯(lián)動走強(qiáng)。

　　綜上所述，作為影響商品市場走勢的重要因素之一，原油價格大幅上漲，在未來一段時期內(nèi)，還將繼續(xù)成為推動商品市場牛市行情的題材之一。

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