蔡志杰

　　9月11日下午，中國證監會網站發布公告稱：“批準上海期貨交易所上市黃金期貨”。

　　“太突然了！”在上海黃金交易所交易的一家專營投資的黃金機構負責人感嘆。

　　“我們現在最關心的是交割庫之間是否可以順暢調撥？”山東一家大型金礦負責人表示。“最關健的是如何盤活期現兩個市場”。在黃金期貨意外落戶上期所后，金交、期貨兩所的合作成為業界關注的焦點，并成為黃金市場進一步發展的關鍵。

　　意外落戶

　　其實這位負責人所認為的 “突然”，幾乎是黃金交易相關行業所有從業人員的第一反應。

　　“怎么就突然去了上期所了呢？”一位上海黃金交易所新進會員單位內部人士反問。該人士的驚奇有他自己的理由：早在2005年初，金交所就已經上報有關黃金期貨的開展方案，并于2007年1月獲得

　　“我們做了大量的準備，甚至客戶的發展都涉及到這方面的內容，而一切又要重新開始”，該人士表達遺憾。“如果我們做期貨，必須去申請上期所的會員資格，或者只能成為他們的代理客戶。但是即使申請到交易的資格，那么我們的‘期現’套利怎么做？”

　　而對于上海黃金交易所會員下的代理客戶而言，當務之急是積極地聯系期貨公司，成為上海黃金交易所與上海期貨交易所的“雙料”會員。

　　對于靠收取代理費創造利潤的一些金交所代理會員，黃金期貨“花落他家”，可能會受到利益損失。而早早地占有黃金交易所會員席位，希望“搶奪先機開展黃金期貨交易”的投資公司，也心存失望。

　　對于有著急切套期保值需求的黃金生產企業來講，黃金期貨的推出將可以提供“陽光化”的環境和通道，而在不需要再通過灰色的境外套期保值。

　　期、現兩市盤活

　　“我們最關心的是交割庫之間是否可以順暢調撥？”山東一家大型金礦負責人表示�！白铌P健的是如何盤活期現兩個市場”。

　　“其實在哪里上市對于我們沒有什么重大的影響，有黃金期貨就有了這樣一個好的通道，會更有利于我們產金企業，也會更加有利于黃金市場乃至整個金融市場的發展。”該負責人稱。

　　長期以來，由于缺乏完善的黃金定價機制，黃金衍生品匱乏的問題突出，相關的避險和獲利需求難以得到滿足，由此也滋生了形形色色的非法地下黃金交易。而“相比于金交所，上期所在期貨交易方面有足夠的經驗和風險控制的能力，應該更為安全和專業”，上述負責人表示。

　　在黃金期貨推出公布后，各期貨公司立即開展了“掃地式”的客戶推廣行為。

　　“(黃金期貨)剛剛公布第一天，我就接到了三、四家期貨公司的電話”，蓬港金業副總經理張修龍說。而在云南的一家產金企業更是接到了來自上海、廣州、深圳等8家期貨公司的盛情邀請。

　　“目前的各項交易細則等等都還在征求意見中，不過根據征求意見稿，還無法確定交割庫的問題。如果期貨交割庫以及現貨交割庫可以實現順暢調撥，或者干脆共享，那無論對于金企還是期現兩個黃金市場都是大好事”，張修龍表示。

　　兩所合作

　　“目前,交割環節涉及的實際細節問題還未最終確定�！�9月13日下午，上期所總經理助理滕家偉向媒體表示。

　　他同時指出，“但有一點是明確的，黃金現貨市場與期貨市場相輔相成，通過期貨交易形成的遠期價格，與現貨市場的價格共同組成完整的黃金市場定價體系，是企業經營決策的參考和規避風險的基礎”。

　　據了解，不排除上期所與上海黃金交易所進行協商合作的可能性。但前提是符合期貨統一監管體制的要求以及有利于期貨、現貨市場各自功能的正常發揮。

　　上期所產品創新部有關負責人表示，“屆時會員結構可能會有一些改進”。據了解，上期所已經在考慮是否要吸收黃金生產企業等相關企業作為自營會員。

　　市場人士分析，基于黃金市場的特殊性，上期所與金交所有較大的合作空間，如投資者教育、黃金分析師培訓以及金交所現有金庫是否可以與上期所建立協調共享機制、金交所會員單位是否可以協助期貨公司進行客戶開發與維護等環節。

　　對于具體合作事宜，上海黃金交易所相關負責人沒有對記者做正面答復，但表示：“只要有利于黃金市場的穩定，只要是對黃金市場發展有利的事情，我們都會去做。”

　　知情人透露，9月13日上午，包括金交所理事長沈祥榮與上期所相關負責人已經在上海期貨大廈進行了會晤。雙方一致認為黃金期貨能夠進一步促進黃金市場的繁榮，對于最終是否合作及合作的具體內容，還需要一個更深入的商討過程。

　　來源：經濟觀察報網