———上海期貨交易所有關負責人就黃金期貨上市答記者問

　　證券時報記者陸星兆

　　經國務院同意，中國證監會日前批準上海期貨交易所上市黃金期貨。為便于廣大投資者對黃金期貨上市工作有進一步的認識和了解，上海期貨交易所有關負責人近日接受了記者的采訪。

　　問：作為國內第一個推出的貴金屬期貨品種，黃金期貨備受市場關注。請問上期所在黃金期貨獲批前進行了怎樣的準備工作？

　　答：我所一直把黃金期貨作為產品開發的重要品種，從1999年開始進行研究與準備。今年年初，尚福林主席在全國

證券期貨監管工作會議上要求，要“適時推出鋅、塑料、鋼材等商品期貨和商品期貨期權。積極研究開發石油、黃金等商品期貨以及債券類金融期貨品種”。根據這一部署，交易所于2月14日向中國

證監會上報了《關于拓展貴金屬品種推出黃金期貨的請示》。此后，交易所對推出黃金期貨進行了更為具體深入的研究，基本完成了準備工作。

　　首先是完成了黃金期貨合約、制度、規則、流程的設計和制訂工作。經過對國內外市場調研，特別是深入分析了國外交易所已上市黃金期貨的相關環節之后，完成了黃金期貨合約的設計、規則的制訂，以及交易、交割、結算等各種制度和流程的構建。

　　第二是完成風險管理體系的構建。我所在合約設計和規則制定過程中始終把風險管理放在第一位。上期所在銅、鋁等有色金屬期貨交易風險監控方面有著成功經驗，在漲跌停板制度、保證金制度、限倉制度、交割管理制度等方面，制定了嚴密的應對制度和措施。與此同時，我所也在黃金期貨的合約設計和規則制定中考慮到了黃金的特性。

　　第三是已在技術方面做好準備。黃金期貨與其他商品期貨相比，在開展期貨交易的技術要求方面沒有更多特殊性。我所自主開發的、具有國際領先水平“新一代交易所系統”(NGES)成功上線，一年來運行可靠，可為黃金期貨交易運作提供強有力的技術支撐。

　　第四是已獲得市場相關機構的認同。我所走訪多家黃金生產企業、消費企業、貿易商、

商業銀行、質檢機構等，廣泛聽取了各方意見；與商業銀行、黃金企業及相關機構等建立了密切聯系。這些相關企業和機構均對上市黃金期貨表示了認同和支持。

　　問：為推動黃金期貨上市，上期所下一步將有哪些工作要做？

　　答：一個期貨品種上市要做的工作很多，有一些工作和程序必須在獲得批準后才能進行。因此，交易所接下來將繼續扎扎實實地做好基礎性工作。

　　目前，黃金期貨的合約及相關規則正在公開征求意見，在征求各界的意見與建議后，我們將進一步論證期貨合約、交易交割規則和風險控制制度的設計方案，再按規定的程序報批報備，同時做好交割商品注冊的工作。

　　另外，黃金在中國是大眾比較熟悉的商品，交易的積極性和愿望比較強烈，因此加強投資者教育、加強風險意識尤為重要。尚福林主席在近日召開的投資者教育工作座談會指出，要正確認識我國資本市場新興加轉軌的階段特征，扎實有效地開展投資者教育工作，推動我國資本市場健康穩定發展。為此，上期所下一步將聯合相關協會，積極開展黃金生產企業、消費企業和黃金期貨投資者的知識培訓、風險教育及上市推廣工作，還將組織模擬交易等，將投資者教育及市場培訓做深做實，在確保平穩和安全的基礎上，盡快推出黃金期貨。

　　問：在黃金期貨的風險控制方面，是否有區別于以往的創新？

　　答：我所在合約設計和規則制定過程中始終把風險管理放在第一位。交易所在銅、鋁等有色金屬期貨交易風險監控方面有著成功經驗，根據黃金市場的特性，我所在黃金期貨的風險控制措施的設計中進行了較為嚴格的規定。主要有：保證金收取標準相對較高，設定了相對較寬的漲跌幅度，在不同時期規定了較嚴格的限倉比例和持倉限額規定，等。

　　上期所在風險控制方面有著成熟的技術、團隊和文化，近年來一直致力于不斷提高風險管理科學化、制度化、流程化。

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