證券時報記者 黃 宇

　　本報訊 摩根士丹利稱，即使美國次級債危機令美國的經濟增長受限，發展中國家經濟強勁增長仍將支持商品價格。

　　摩根士丹利全球商品研究策略分析師哈森·阿利第納認為，商品市場很重要的一點，就是需求的增長大多是來自發展中國家。他認為不能將美國經濟與其他地區的經濟發展混為一談，其他地區的經濟增長態勢仍然良好。

　　上周五美國公布的經濟數據低迷引發了對美國經濟前景的擔憂，全球金融市場出現動蕩，相比之下，金屬價格跌幅很有限，而農產品市場還出現大幅上漲。

　　阿利第納認為，商品市場由供需方面因素決定，而許多商品的供給仍然緊張。工業金屬方面，他認為鎳和鋁將成為第四季度表現最好的金屬。“我認為鎳價已經見底，不銹鋼領域的需求仍然強勁，不銹鋼生產商將在未來某個時點重返市場。”他說。

　　由于價格高企抑制了需求，鎳價已經從今年5月創下的紀錄高點51000美元/噸攔腰斬掉一半。因鎳價大幅波動，不銹鋼生產商遠離了鎳市，消耗其庫存。“盡管鎳價可能不會再回到50000美元，但是鎳價肯定會從目前的水平回升，一旦不銹鋼生產商重返市場，鎳價會回到30000美元左右。”

　　他還表示，在所有基本金屬中，鋁價被低估了，發展中國家

　　阿利第納也看好黃金前景。他預計今年黃金平均價格將達到680美元/盎司，這意味著未來幾個月黃金的平均價格將達到725美元/盎司。上周五在美國公布的疲弱的經濟數據后，避險資金流向黃金市場，金價觸及到今年5月創下的707.1美元/盎司的紀錄。

　　農產品方面，今年9月以來，CBOT小麥價格屢創新高。阿利第納認為短期內小麥價格還將進一步走高。目前沒有跡象顯示需求下降，因此不排除CBOT小麥價格漲到9美元/蒲式耳甚至10美元/蒲式耳的水平。由于進口國需求強勁以及預期小麥主產國減產，自今年4月初以來，CBOT小麥期貨價格幾乎翻了一倍。昨日CBOT小麥12月合約在電子盤交易時段創下8.72美元/蒲式耳的紀錄。

　　不過他也表示，今年小麥價格的高企可能會最終導致農民種植更多小麥，減少玉米或者大豆播種，而導致明年小麥價格下跌。“長期來看，小麥價格會回到500美分/蒲式耳左右。”他說，這仍然比小麥的400美分的歷史平均價格水平高，足以刺激農民播種更多小麥。

　　他預計，CBOT玉米價格在經過10月和11月的季節性弱勢后，今年末或者明年初將達到400美分/蒲式耳。他認為，相對大豆價格，玉米價格仍然偏低，市場很快會意識到農民會播種更多大豆，玉米價格將繼續上漲。