作者：晨光

　　不斷上漲的原材料成本和旺盛的需求正造就國內豆粕牛市，豆粕均價已超過3000元/噸，也推動大商所豆粕合約在過去的8月份成交量和持倉量迭創歷史新高。分析師指出，在大豆價格居高不下和生豬養殖旺盛需求的帶動下，豆粕價格難見跌勢。

　　火爆的豆粕牛市行情帶動豆粕成交量和持倉量均創下歷史性新高。昨日豆粕0805合約放量大漲，創下3130元歷史新高，當日成交142萬余手，并使得大商所豆粕合約當日創下183.94萬手歷史新紀錄。從大商所最新統計數據來看，豆粕合約成交在8月份屢創新高。8月14日，豆粕0801合約成交量達111.54萬手，成交額達314.38億元，均創下單合約成交歷史新高。8月30日豆粕總成交量達152.55萬手，成交額455.42億元，均創下該品種成交紀錄；豆粕持倉67.97萬手，創下持倉歷史最高值。同時，在其他品種的配合下，大商所在8月份各品種累計成交4444.73萬手，成交額達13454.37億元，成交量和成交額均創下單月歷史最高紀錄。

　　大豆的需求旺盛使得國內進口增多，而原料價格的猛漲使得國內豆粕價格居高不下。海關數據表明，2007年1-7月國內大豆進口量在1688萬噸，同比提高2.63%，但近兩個月大豆進口量低于市場先前預期。

　　經易期貨公司康冰表示，目前8月份預計240萬噸左右，9月可能200萬噸左右，而國產大豆供應有限，本周黑龍江東部地區油廠已停止收豆，并計劃存豆生產完后停機檢修直至新豆收割后方生產。其他地區也有廠家大豆供應出現斷檔，停機限產，導致局部地區豆粕貨源供應偏緊。據悉華北地區有廠家預計9月中旬左右才開機，山東地區有廠家大豆預計9月8日左右到。

　　大豆價格上漲導致原料成本增長。國內方面，以山東為例，當地港口大豆價格已漲至3650元/噸，不斷增高的原料成本為油廠提價提供了有力地支撐。近期外盤大豆期價及海運費的上漲，也使得進口成本持續提高。而庫存已消耗至偏低水平，面臨補貨需求，只能無奈接受當前高價、適量采購，成交的放量將再度提振豆粕強勢上行。

　　康冰指出，由于油廠開機率的提高，加上毛豆油不斷到港，四級豆油供應充足，價格穩中有跌，在一定程度上令油廠挺價心理明顯，本周豆油市場仍繼續走低，目前市場預計四級豆油可能會跌至8000元/噸左右，簡單地計算一下，以3600元/噸的大豆、8000的油來看，理論上豆粕平盈成本在3050元/噸左右，這也意味著短期豆粕價格難見跌勢。

　　值得注意的是，生豬養殖的旺盛對豆粕需求日益增多。由于生豬飼養的周期性問題，國家發展和改革委員會副主任畢井泉昨日稱，生豬供給的根本性轉變，可能要到明年二季度以后。據國家統計局統計，去年年底全國母豬的存欄減少了3.6%，今年6月底母豬的存欄同比又減少了7%。

　　另據中國國家糧油信心中心上周五公布的報告稱，山東、河北及京津地區油廠進口大豆和豆粕普遍較少，后期豆粕供應可能會出現偏緊的局面，而目前國內禽類存欄已達較高水平，生豬養殖正在快速恢復，國內豆粕需求將會繼續保持穩定增長態勢。

　　在現貨市場上，各地豆粕現貨價格繼續上漲，除黑龍江外，其他地區價格均已漲至3000元/噸一線，部分限量銷售，也有廠家不訂合同。據了解山東、華北有廠家大豆9月中旬前后到，短期局部貨緊的局部仍將繼續。