□本報記者 金士星 沈陽報道

　　作為中國重要的工業(yè)基地，東北對有色金屬需求強(qiáng)烈，且有色金屬的上游產(chǎn)業(yè)集中度也十分明顯。無論是有色金屬上下游企業(yè)，還是期貨交易所及經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)，東北的再度振興都意味著，基本金屬期貨將發(fā)揮更為廣泛的作用，并帶來新的機(jī)會。

　　期貨價格被廣泛認(rèn)可

　　9月1日，參與首屆“東北有色金屬論壇”的上期所和匯鑫期貨相關(guān)人士走訪了位于沈陽郊外的遼沈集團(tuán)。該集團(tuán)常務(wù)副總經(jīng)理程鵬遠(yuǎn)介紹說：“我們的原料進(jìn)價按照當(dāng)月上海期貨交易所鋁平均價結(jié)算。先拿貨，再等月底平均價出來敲定當(dāng)月的原料進(jìn)價。這樣的掛鉤已經(jīng)有五六年了”。

　　遼沈集團(tuán)的核心企業(yè)——遼沈鋁業(yè)是東北主要的鋁型材加工企業(yè)之一。二期投產(chǎn)后，其年鋁型材加工量可達(dá)15萬噸。而以上期所鋁期貨價格作為原材料采購的定價基準(zhǔn)，對于原材料的買賣雙方而言也就都有了可接受的協(xié)議基礎(chǔ)。

　　在期貨市場上，東北地區(qū)以往一直被認(rèn)為是農(nóng)產(chǎn)品期貨交易十分活躍的地區(qū)。而事實上，作為老工業(yè)基地的東北，基本金屬期貨正在發(fā)揮著越來越重要的作用。匯鑫期貨相關(guān)人士告訴記者，至少從目前看，銅鋁鋅等有色金屬的價格發(fā)現(xiàn)功能已被眾多企業(yè)所認(rèn)識，上期所的交易價格也廣泛地被作為現(xiàn)貨交易點價的基準(zhǔn)。

　　市場培育空間廣闊

　　除了目前將上期所金屬期價作為現(xiàn)貨交易的定價基準(zhǔn)外，東北地區(qū)良好的工業(yè)基礎(chǔ)也為基本金屬期貨發(fā)揮原材料價格風(fēng)險管理等積極作用提供了廣闊的市場空間。

　　沈陽誠通金屬有限公司總經(jīng)理馬鵬告訴記者，由于東北有發(fā)達(dá)的裝備制造業(yè)，有色金屬用量總體比較大。除了下游的制造業(yè)制造商外，上游冶煉企業(yè)在東北地區(qū)也較為集中，既有規(guī)模較大的葫蘆島鋅廠等，也有眾多中小冶煉企業(yè)。

　　“基于東北的工業(yè)基礎(chǔ)，我們的基本判斷是東北地區(qū)的企業(yè)對于基本金屬期貨的價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能有充分的需求，因此，從去年開始我們就在哈爾濱、沈陽等地開始了調(diào)研，包括此次東北有色金屬論壇，都是為了了解企業(yè)利用期貨市場的要求”，上期所市場部高級總監(jiān)陳建平表示。

　　盡管如此，東北地區(qū)的基本金屬市場還顯然有待培育。程鵬遠(yuǎn)介紹說，在鋁價上漲過程中，下游客戶不可能因鋁錠價格的上漲而給成品加價；而當(dāng)鋁錠價格下跌時，型材客戶也會因不愿承擔(dān)此前約定的較高銷售價而可能出現(xiàn)違約。

　　此外，隨著企業(yè)通用型材生產(chǎn)比例下降，訂單生產(chǎn)比例的提高，鋁錠庫存也有所上漲，庫存鋁錠面臨的價格風(fēng)險也在加大。而事實上，上述問題完全可以通過期貨的套期保值交易得以解決。

　　匯鑫期貨總經(jīng)理湯朝杰說，東北地區(qū)利用期貨進(jìn)行保值的主要是大型企業(yè)。一些中小企業(yè)對于交易還不是十分了解，能堅持利用期貨市場進(jìn)行保值避險的更是少數(shù)。除了解不夠外，許多企業(yè)也受制于流動資金而較少參與套期保值。另一方面，由于鋁價目前波動并不劇烈，許多企業(yè)也缺乏危機(jī)感，這抑制了參與熱情。就銅而言，東北冶煉企業(yè)普遍規(guī)模較小，其產(chǎn)品也不是注冊品牌，因而參與期貨套期保值的熱情并不大。不過從另一個角度來說，吸引相關(guān)企業(yè)利用期市進(jìn)行套保的機(jī)會顯然也蘊(yùn)含其中。