鄭州強麥期貨走勢 張大偉 制圖

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    ⊙本報記者 錢曉涵

　　充裕的流動性繼續在商品市場制造著牛市“

神話”，只不過這次”牛氣“的對象變成了農產品。

　　昨天，不利的氣候因素再度成為農產品期貨的炒作題材，美國芝加哥小麥期貨再創11年新高，并帶動多數農產品期貨價格繼續攀升。與外盤交相輝映的是，國內農產品期貨市場交投空前活躍，大連商品交易所昨天的總成交金額逼近800億大關，鄭州商品交易所成交金額與上一交易日相比也增加了100億元。

　　在農產品期貨成交量大幅上漲的同時，昨天國內幾大農產品期貨品種都齊齊創出三年來新高。其中，大連黃豆期貨主力合約0805價格盤中達到3746元/噸，豆粕期貨主力合約0805價格最高到達3028元/噸，鄭州強麥期貨主力合約0805價格最高到達2009元/噸。

　　業內人士認為，盡管美國次級債陰影還未完全散去，但全球流動性過剩的局面仍舊客觀存在，因此而導致的資產價格上漲步伐僅僅是放緩而沒有停歇。

　　“小麥漲價。”在一些歐洲國家，這已經屢屢成為了電視臺商業新聞的頭條之一。由于北半球春季干旱，而夏初潮濕，大西洋兩岸的小麥價格自4月來已升高約75%。有市場傳言稱，澳州小麥產量可能從之前的2000萬噸至2200萬噸下降到1000萬噸， 這使得很少有人敢在小麥期貨市場上做空。事實上，由于糟糕的天氣侵襲莊稼，全球小麥市場正處于十一年來的最高位，并引發了市場對食品價格通膨的擔心。

　　不過，從某種程度上來說，與其討論糧食供給不足，還不如說是資金泛濫成災。相當一部分業內人士始終認為，因美元貶值導致的全球流動性過剩到目前為止根本沒有得到緩解，原本次級債事件可能會消耗相當一部分過剩的市場流動性，但美聯儲和歐洲央行等機構聯手為金融機構注資、下調再貼現率和幾成定局的降息措施打消了流動性可能會有所緊縮的預期。

　　或許是巧合，與去年極為相似的是，進入下半年后，國際、國內商品期貨市場的熱點都從工業品轉向了農產品。昨天，以農產品為主要交易品種的大連商品交易所和鄭州商品交易所成交量再度放大，推動期貨市場的總成交金額重新突破1800億大關。其中，大商所豆粕品種成交量突破150萬手，成交金額達到455.4億元，成為昨天國內成交金額最大的品種。

　　國際市場上，倫敦金屬交易所三月期銅7月底后就再也沒有上過8000美元/噸，

原油期貨8月初沖破歷史高點78.4美元/桶之后也未再有突破，但玉米、大豆、玉米、小麥等農產品再度躍躍欲試，屢有上漲表現。業內人士指出，在流動性充裕的大背景下，不能排除大型商品基金“輪炒”的可能性；值得注意的是，流動性過剩在國內同樣存在，事實上，市場主力資金近期做多農產品期貨的情況也已經相當明顯，大商所大豆、豆粕期貨本周的漲幅已經接近4%。

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