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新浪財經(jīng)

大型基金仍然堅守商品指數(shù) 尋找買入機(jī)會

http://www.sina.com.cn 2007年08月29日 07:53 全景網(wǎng)絡(luò)-證券時報

  盡管美國次級債危機(jī)引發(fā)了商品市場大幅下跌大型基金仍然堅守商品指數(shù)

  證券時報記者 李輝

  盡管美國次級債危機(jī)引發(fā)金融市場動蕩,金屬和原油價格也因此大幅回落,但是商品指數(shù)仍然受到了大型機(jī)構(gòu)投資者青睞,并用來平衡股票和債券資產(chǎn)風(fēng)險。

  在金融市場動蕩時,一些基金迫于流動性壓力賣出了商品,但商品歷來與其他金融資產(chǎn)呈負(fù)相關(guān)性,這使得商品指數(shù)基金經(jīng)理找到了新的業(yè)務(wù)。

  “機(jī)構(gòu)投資者傾向于長期策略,將商品市場視為其分散資產(chǎn)組合風(fēng)險的一個途徑。”負(fù)責(zé)經(jīng)營道瓊斯AIG商品指數(shù)的AIG金融產(chǎn)品公司常務(wù)董事丹尼爾·拉博稱,“他們不會使用龐大的杠桿投資商品市場,或者采取短期投資策略!

  過去6個月里,倫敦金屬交易所(LME)銅價上漲了50%,不過,由于次級債危機(jī)引發(fā)了金融市場動蕩,銅價從8月初以來已跌去了10%。而美國原油期貨價格在8月1日創(chuàng)下78.77美元的紀(jì)錄后,也跌去了約10%。

  盡管如此,青睞商品指數(shù)的基金經(jīng)理———共同基金、養(yǎng)老基金、捐贈基金等,仍然看好原材料價格前景,他們?nèi)匀徊⑽磸纳唐肥袌龀冯x。拉博表示,盡管商品指數(shù)從年內(nèi)高點回落,仍然有機(jī)構(gòu)投資者在對商品市場進(jìn)行長期配置,而且商品作為一種資產(chǎn),他們更關(guān)注其長期走勢。對于在幾個月里出現(xiàn)幾個百分點的盈虧并不看重,他們也不太注重短期的快速調(diào)整頭寸。

  拉博認(rèn)為,近期商品市場的波動,主要是過度依賴杠桿投資的投機(jī)者清算頭寸所引起的,他們在投資領(lǐng)域過于廣泛,股市的動蕩迫使他們賣出其他資產(chǎn),比如黃金,以彌補(bǔ)其在股市的虧損。

  市場分析師也表示,從近期

股票市場走勢來看,金融股的走勢最弱,并拖累了其他股票的走勢。市場并未出現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者因為流動性缺乏而清算商品期貨頭寸的情形。

  經(jīng)營羅杰斯國際商品指數(shù)的Beeland管理公司總裁湯姆·普萊斯稱,被動投資商品指數(shù)的策略與在商品市場上做多或做空的主動投資策略不同,投資商品指數(shù)透明度高,這一點不像對沖基金。普萊斯表示,盡管近期商品市場出現(xiàn)大幅下跌,與其他商品指數(shù)一樣,羅杰斯國際商品指數(shù)也沒有出現(xiàn)需求下降的情形。截至今年8月初,羅杰斯國際商品指數(shù)一度上漲了12%,目前漲幅為約5%。

  “實際上,大多數(shù)機(jī)構(gòu)在近期的頭寸清算中尋找買入機(jī)會”,普萊斯說,“商品市場的大幅回落正給了他們機(jī)會!

    新浪聲明:本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。

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