□本報記者 張泰欣 郭鳳琳

　　為積極推動衍生品創新，中國人民銀行在最新出版的《2006中國金融市場發展報告》中建議，在合適時機推出股指期貨，在已發行的個股認股權證的基礎上，研究推出股指權證；在加強研究匯率衍生品和利率衍生品的基礎上，積極發展國債和利率期貨，并在條件成熟時，推出外匯期貨和外匯期權產品。

　　報告稱，應在鞏固現有衍生品交易的基礎上，加大產品創新力度。加強產品創新的前提是要推廣好當前已有的衍生品交易，逐步推進銀行間外匯遠期和貨幣互換等衍生品業務。要發展金融衍生品市場，相關的法制建設成為重中之重。

　　報告指出，當前的首要任務就是要統一規則，加強信息披露，提高交易的透明度。為此，首先要研究制定統一的“金融衍生品主協議”，其次要借鑒新興國家地區金融衍生工具的法規，制定國內相關的法律條例。

　　報告還指出，處理好政府主導與市場主導的關系對金融衍生品的創新有積極的作用。應把具體產品的創新交由市場推動，政府從大的框架對產品進行規范，并提供良好的基礎設施，如政府可以提高投資者對金融衍生品的利用和風險防范的意識，制定促進金融衍生品市場發展的稅收優惠措施，鼓勵外國資本參與人民幣衍生品交易等。

　　報告認為，目前我國金融衍生品還存在著品種較為單一、市場規模小，缺乏利率期貨、期權和外匯期貨、期權等基本的衍生品品種及快速發展的信用衍生品。而且金融衍生品交易主體結構不平衡，主要是銀行類金融機構，其中國有

商業銀行在衍生品交易中所占份額最高為90%以上。這種過于集中的市場主體結構不利于市場流動性的提高，也不利于市場均衡發展。此外，基礎金融產品發展滯后，非政府債券規模偏小、公司債券發展明顯滯后、信用衍生品缺乏相應的標的資產；債券收益率曲線尚不完善等問題也是困擾我國金融衍生品市場的問題。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。