本報記者發自上海

　　盧進

　　上海期貨交易所(下稱“上期所”)銅庫存增長的勢頭沒有絲毫減緩的跡象，上周已經逼近10萬噸的整數關口。

　　上周五，上期所公布的庫存數據顯示，銅庫存在上周增加1.43萬噸，至9.96萬噸，創出三年多來的新高。而在今年1月中旬，上期所銅庫存還不到3萬噸。

　　上期所銅庫存迅速增加，使國內銅價承受的壓力也越來越大，上周，上期所期銅價格出現了三次跌停的走勢，主力0708合約期價周五收盤報61360元，一周內下跌了8380元，跌幅12%。

　　目前上期所近10萬噸的銅庫存，是否已經達到無法消化的程度了？五礦實達期貨分析師王曉丹認為答案是否定的。

　　她認為，有三個因素將導致后市國內銅庫存出現下滑的走勢。首先，現貨銅價對當月期銅價格的貼水保持穩定，沒有明顯放大，顯示出現貨市場上有持續的買盤在消耗存貨。其次，下游訂單情況很好，用銅企業在高銅價時顯示出銅價下跌后采購的強烈意愿，雖然急跌情況下買盤還沒有出現，但是一旦調整結束企業就會停止觀望開始買入。最后，4月份中國進口的銅中有相當一部分將由保稅區轉口出去，這部分并不會增加國內的供應，近期倫敦金屬交易所(LME)銅庫存在韓國的兩個倉庫有銅不斷流入，這有可能是國內銅轉口的。