史麗 資料圖

　 ●保障基金的補償重心更傾向于廣大中小投資者。同時，保障基金只是一種救助基金，而非責任賠償。因此，對投資者參與非法期貨交易和在正常期貨投資活動中形成的損失，保障基金不予補償。

　　●廣大投資者應(yīng)充分、理性認識期貨交易的高風(fēng)險性，增強風(fēng)險意識，尤其是對以期貨交易為名的非法集資等

金融詐騙活動更要提高警惕，防止上當受騙。

　　●保障基金的建立有利于完善行業(yè)退出機制和風(fēng)險公司處置，促進市場淘汰和行業(yè)結(jié)構(gòu)升級，是對那些存在違規(guī)沖動或者風(fēng)險控制薄弱的期貨公司敲響的警鐘。

　　□本報記者 周翀

　　日前，中國證監(jiān)會和財政部聯(lián)合發(fā)布了《期貨投資者保障基金管理暫行辦法》，標志著中國期貨投資者保障基金的正式建立。“《暫行辦法》的發(fā)布標志著我國在期貨市場投資者保障制度建設(shè)方面邁出了實質(zhì)性的一步，對促進我國期貨市場穩(wěn)定健康發(fā)展和金融期貨的平穩(wěn)推出將發(fā)揮重要作用。”中國證監(jiān)會有關(guān)部門負責人表示。

　　上述負責人在接受本報采訪時表示，近年來，在黨中央、國務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下，我國期貨市場獲得了積極穩(wěn)妥發(fā)展，但少數(shù)期貨公司因違規(guī)經(jīng)營、風(fēng)險控制不力等原因造成的保證金缺口，仍然是制約市場健康發(fā)展的痼疾。國際成熟市場和我國證券市場的發(fā)展經(jīng)驗證明，投資者保障制度是一項旨在保護投資者合法權(quán)益、促進資本市場健康發(fā)展的不可或缺的基礎(chǔ)制度。國務(wù)院發(fā)布的《期貨交易管理條例》第54條已明確要求設(shè)立保障基金，并授權(quán)中國證監(jiān)會和財政部制定具體辦法，經(jīng)過努力，《暫行辦法》已經(jīng)出臺。

　　補償標準有別于證保基金

　　根據(jù)《暫行辦法》，保障基金實行比例補償投資者無辜損失的原則。對于投資者10萬元以下的保證金損失，予以全額補償；對于10萬元以上的部分，區(qū)別個人投資者和機構(gòu)投資者，分別按90%和80%的比例進行補償。

　　“值得注意的是，該補償標準明顯有別于證券投資者保護基金對證券投資者交易結(jié)算資金的全額補償政策。正由于保障基金僅是針對風(fēng)險期貨公司所進行的有限補償而非全部補償，因此廣大期貨投資者更要提高風(fēng)險意識，謹慎選擇實力強、信譽好、運作規(guī)范的期貨公司作為代理機構(gòu)。同時，希望廣大投資者增強自我保護、自我維權(quán)意識，經(jīng)常性地登錄中國期貨保證金監(jiān)控中心客戶查詢服務(wù)系統(tǒng)，核對公司報送的數(shù)據(jù)與自己的權(quán)益情況是否相符，一旦發(fā)現(xiàn)異常，應(yīng)及時向中國證監(jiān)會派出機構(gòu)反映，依法維護自己的權(quán)益。”該負責人強調(diào)。

　　該負責人表示，保障基金只是一種救助基金，而非責任賠償。因此，對投資者參與非法期貨交易和在正常期貨投資活動中形成的損失，保障基金不予補償；對投資者無辜保證金損失，也要按程序經(jīng)嚴格甄別確認后，才能分段按比例補償。但“不難看出，保障基金的補償重心更傾向于廣大中小投資者。”

　　經(jīng)嚴格審議評估方可動用

　　根據(jù)《暫行辦法》規(guī)定，只有在期貨公司因嚴重違法違規(guī)或風(fēng)險控制不力等導(dǎo)致保證金出現(xiàn)缺口，可能嚴重危及社會穩(wěn)定和期貨市場安全時中國證監(jiān)會才能啟動保障基金使用決策程序，經(jīng)過嚴格的審議和評估后，決定是否使用保障基金。

　　該負責人強調(diào)，在使用保障基金前，期貨公司應(yīng)當積極清理資產(chǎn)并變現(xiàn)處置，先以自有資金和變現(xiàn)資產(chǎn)彌補保證金缺口，仍不足彌補部分，才能申請使用保障基金。“不是說一有保證金缺口，就要使用保障基金，而是要求期貨公司先實施自救。同時，使用保障基金還要與責任追究相配套，對需要使用保障基金補償投資者保證金損失的期貨公司，中國證監(jiān)會將依法嚴格追究有關(guān)責任人的責任。”

　　暫定8億元規(guī)模上限

　　保障基金的資金籌集將遵循“取之于市場，用之于市場”的原則，分為啟動資金和后續(xù)資金兩塊，逐步積累。為控制行業(yè)負擔，保障基金規(guī)模達8億元時暫停提取后續(xù)資金；同時，根據(jù)《暫行辦法》規(guī)定，證監(jiān)會可以根據(jù)期貨市場的發(fā)展狀況和風(fēng)險水平調(diào)整保障基金的規(guī)模上限。

　　另外，在《暫行辦法》發(fā)布前已被吊銷或者注銷了期貨業(yè)務(wù)許可證的期貨公司，不適用《暫行辦法》，這類公司的投資者保證金損失不屬于保障基金的補償范圍。投資者在期貨投資活動中因期貨市場波動或者投資品種價值本身發(fā)生變化所導(dǎo)致的損失，投資者因參與非法期貨交易而遭受的保證金損失，因不屬于無辜保證金損失，故均不在保障基金的補償范圍內(nèi)。

　　該負責人提醒說，希望廣大投資者充分、理性認識期貨交易的高風(fēng)險性，增強風(fēng)險意識，尤其是對以期貨交易為名的非法集資等金融詐騙活動更要提高警惕，防止上當受騙。

　　保障基金建立有兩大意義

　　“保障基金的建立，其作用和意義并不局限于‘保障’二字。一方面，它可及時化解社會矛盾，保護投資者合法權(quán)益，維護社會安定團結(jié)，促進

和諧社會建設(shè)；另一方面，有利于完善行業(yè)退出機制和風(fēng)險公司處置，促進市場淘汰和行業(yè)結(jié)構(gòu)升級。”該負責人表示，對于那些存在違規(guī)沖動或者風(fēng)險控制薄弱的期貨公司，保障基金的建立對其敲響了嚴厲的警鐘。各期貨公司應(yīng)當進一步提高合規(guī)意識、風(fēng)險意識，堅持依法穩(wěn)健經(jīng)營，健全完善內(nèi)部控制，走持續(xù)健康發(fā)展之路。

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