作者：李艷

　　為規范中國金融期貨交易所期貨交易的結算，加強對結算會員結算業務的監督管理，防范和化解期貨市場的風險，中國金融期貨交易所于4月30日在其網站公布了《中國金融期貨交易所結算細則》(意見征求稿)，并首次公布了《中國金融期貨交易所結算會員結算業務細則》(意見征求稿)，征求意見截止日期為5月11日。

　　《中國金融期貨交易所結算細則》明確規定交易所實行分級結算制度，交易所對結算會員結算，結算會員對其受托的客戶、交易會員結算，交易會員對其受托的客戶結算。風險管理實行分級負責，交易所對結算會員進行風險管理，結算會員對與其簽訂結算協議的交易會員進行風險管理，會員對其受托的客戶進行風險管理。這樣的規定使得整個市場結構演變為金字塔式會員架構，具備財務以及信用等實力的期貨公司將有資格成為交易所的結算會員，直接跟交易所進行結算；不具備結算資格的會員則需通過結算會員來進行結算。這樣的會員架構有助于增強整個市場抵御風險的能力。

　　同時，該結算細則還就結算機構的職責，期貨保證金存管銀行的權利和義務、日常結算、交易會員更換結算會員、客戶移倉、交割結算等方面做了詳細的規定。與2006年10月23日公布的意見征求稿相比，新的征求意見稿結合市場近況對股指期貨交易的手續費標準和交割手續費標準做了相應的調整，由固定的每張合約30元調整為浮動收費，規定交易的手續費標準為成交金額的萬分之零點五，交割手續費標準為交割金額的萬分之零點五，交易所有權進行調整。

　　另外，該結算細則還對交易所風險準備金制度做了規定。規定交易所按手續費收入的20%的比例，從管理費用中提取風險準備金，用于為維護期貨市場正常運轉提供財務擔保和彌補因交易所不可預見風險帶來虧損的資金。風險準備金單獨核算，專戶存儲。風險準備金的動用應當經交易所董事會批準，并報告中國證監會后，按規定的用途和程序進行。

　　《中國金融期貨交易所結算會員結算業務細則》(征求意見稿)對結算協議的內容以及變更結算會員等都做了詳細的規定，要求交易會員必須委托結算會員為其進行結算，且只能委托一家結算會員為其進行結算；結算會員和交易會員應當在結算協議中約定交易會員結算準備金最低余額；結算準備金最低余額不得低于人民幣50萬元，交易會員應當以自有資金繳納。同時，該細則還對交易會員及結算會員的交易行為進行了規定。

　　該意見征求稿還對結算會員的一些行為做了禁止性規定。要求結算會員不得向交易會員收取結算擔保金；交易結算會員不得為交易會員進行結算；結算會員不得將收取的交易會員保證金用于自身經營活動或充抵自身債務；不得允許他人使用交易會員保證金或用交易會員保證金為他人經營活動提供擔保。