□本報記者 錢曉涵

　　近日，一些媒體率先披露了“黃金期貨有望于年內上市”的相關報道，引起了各界人士的廣泛關注。業內資深人士表示，黃金期貨若真能成功推出，風控經驗豐富的期貨公司都應成為黃金期貨經紀業務的主力軍。

　　黃金期貨推出無法規障礙

　　管理層重新修改并公布的《期貨管理條例》已于本月15日起正式執行，新條例中對期貨合約進行了重新定義，所謂期貨合約，是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。根據合約標的物的不同，期貨合約分為商品期貨合約和金融期貨合約。商品期貨合約的標的物包括農產品、工業品、能源和其他商品及其相關指數產品；金融期貨合約的標的物包括有價證券、利率、匯率等金融產品及其相關指數產品。作為貴金屬的黃金，具備成為期貨品種的資格。

　　事實上，此前上海黃金交易所很早就推出了延期交割合約Au(T+D)，與現貨交易不同，這種合約具有一定的遠期定價功能，可以用作套期保值，從某種程度上也具備價格發現的功能，堪稱“準期貨”。不過，只有法人才允許交易Au(T+D)，投機者和套利者的嚴重缺乏，致使“黃金準期貨”套保和價格發現功能的發揮大打折扣。

　　期貨公司應成主力

　　據了解，上海期貨交易所與上海黃金交易所都有可能成為黃金期貨的上市交易所，管理層正在征求各方面的意見，尋求合適時機平穩推出。不過，業內專家表示，無論如何，風控經驗豐富的期貨公司都應成為從事黃金期貨經紀業務的主力軍。

　　目前，上海黃金交易所具備代理資格的綜合類會員大多是廠礦企業與珠寶企業，沒有一家期貨公司，其從事大額代理業務的風險控制經驗略顯不足；與之恰恰相反的是，上海期貨交易所則有180余家期貨公司會員。業內人士認為，在期貨市場，期貨公司扮演著風險防火墻的角色，即便是中金所即將推出的股指期貨，也指定期貨公司從事代理業務，黃金期貨也不應該例外。因此，就風險控制的角度而言，成功上市多個有色金屬期貨品種的上期所風控體系無疑更加完善。

　　最重要的商品期貨之一

　　在工業化社會，原油、有色金屬、貴金屬價格被認為是所有大宗商品的基準價格，黃金作為貴金屬的“標桿”，其價格變化分外受人關注。由于黃金具備保值的特性，歷來被視作通貨膨脹最好的對沖工具；各國央行所擁有的黃金儲備，普遍被看作是一國