□匯鑫期貨張浩

　　美盤原糖受貿(mào)易商買盤推動(dòng)，收盤上漲。鄭州白糖期貨由于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨疲軟，主力合約繼續(xù)表現(xiàn)弱勢(shì)，盤中清淡的交易使價(jià)格波動(dòng)幅度減小，最終收盤報(bào)收于3821元，下跌11元，成交僅63270手，持倉(cāng)減少3210手至73848手。

　　國(guó)際市場(chǎng)方面，巴西中南部地區(qū)糖廠已于上個(gè)月開(kāi)榨新糖，不過(guò)先要滿足當(dāng)?shù)氐男枨�，預(yù)計(jì)要到5月份該區(qū)的生產(chǎn)的蔗糖才有望出現(xiàn)到國(guó)際市場(chǎng)上。另外，由于國(guó)際酒精價(jià)格受強(qiáng)勁需求推動(dòng)高企不下，預(yù)計(jì)巴西新收的甘蔗將先滿足酒精的需求再進(jìn)行榨糖，故對(duì)國(guó)際糖市的壓力將減弱。

　　國(guó)內(nèi)鄭糖期貨近期與外盤的聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，因?yàn)楫?dāng)前過(guò)低的國(guó)際糖價(jià)有可能造成國(guó)內(nèi)用糖企業(yè)進(jìn)口外糖而放棄采購(gòu)國(guó)內(nèi)蔗糖，只要存在一定價(jià)差，哪怕承擔(dān)50%的配額外關(guān)稅采購(gòu)也不為不可能。但是昨夜美盤反彈走勢(shì)沒(méi)能給國(guó)內(nèi)糖市帶來(lái)足夠的提振作用，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨淡銷以及450萬(wàn)噸的工業(yè)庫(kù)存使當(dāng)前的供求形勢(shì)不為樂(lè)觀，廣西線或報(bào)價(jià)又重新回到3700元附近，若銷售不見(jiàn)起色，短期內(nèi)糖價(jià)繼續(xù)向下尋找支撐的可能性較大。建議謹(jǐn)慎投資暫時(shí)觀望，激進(jìn)者可少量買進(jìn)，中線持有。