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看好商品期貨價值 日系期貨商低調布局中國市場http://www.sina.com.cn 2007年04月11日 07:32 中國證券報
中國市場潛力巨大吸引著國外期貨公司搶灘布局 本報資料圖片 □本報實習記者 金士星 上海報道 “我們當然能感覺到中國期貨市場開放有加速的趨勢，所以目前也和兩家國內期貨經紀公司在談，希望今年能在CEPA框架下參股國內期貨公司”，日本主要商品期貨商之一的岡地株式會社中國事業部負責人唐立志日前對記者表示，“合作方的股東結構和經營狀況都是我們所關心的因素。” 從借道國內實體參與中國商品期貨市場到銀河期貨及新中信期貨的誕生，外資正在逐步融入中國期貨業。而與歐美同行大張旗鼓四處露臉不同的是，日本期貨商雖步伐緊湊，但調門卻要低調很多。 專注商品期貨 每個交易日上午，日本古倍株式會社上海代表處的工作人員都會向已經建立聯系的投資者發送即時的日本天然橡膠期貨市場評論。而在各家日本期貨商和國內期貨公司的合作協議安排下，越來越多的國內投資者正在接受類似的外盤市場分析服務。 對于中國期貨市場的參與者來說，最熟悉的日本市場期貨品種莫過于東京工業品交易所(TOCOM)的天然橡膠期貨合約。由于時差上的優勢，TOCOM橡膠在北京時間9點之前的走勢為上期所天然橡膠期貨的開盤定價提供了參考。 日本的證券、金融期貨、期權由金融廳和證券交易監督委員會監管，而商品期貨和期權業務由經濟產業省和農林水產省管理。這種多頭監管的狀況使傳統的期貨公司始終將業務專注于商品期貨服務，甚至連期權也極少涉及。顯然，作為世界最主要的大宗商品消費國的中國有望為日本期貨業者提供新的發展空間。 目前，兩國已簽訂合作協議的期貨公司有：金瑞和岡藤、南華和哈貝思特(古倍的母公司)，此外還有東銀、北方、長城偉業與岡地等�！暗捎谀壳爸袊谪浭袌鲞�沒有完全開放，所以我們同國內期貨公司的合作還主要在信息交流和咨詢服務層面。”唐立志告訴記者。 古倍株式會社上海代表處的首席代表黃瀚偉說：“不僅是我們為國內投資者提供市場分析，日本和海外的投資者也能看到我們的合作方——南華期貨的上海天膠分析報告。而且除了傳統商品外，我們也在為國內的投資者介紹新的品種，例如幫助國內企業制訂在日本中部商品交易所(C-COM)進行廢鋼鐵期貨套期保值方案等。” 在目前市場聚焦于滬深300股指期貨的環境下，天然橡膠這一品種似乎并不引人注目。不過唐立志認為，中國現在已成為大宗商品進口國，商品期貨特有的市場價值不會被金融期貨完全取代�！拔磥砦覀冊谥袊鴮Ｗ⒂谏唐菲谪洏I務的開展，主要為法人客戶提供套期保值服務。這樣既能幫助客戶回避市場風險，作為經紀商也能擁有永久客戶”，他說。 實物資產偏好 日本期貨交易商哈貝思特株式會社2006年考慮在上海設立代表處時，最終決定以從事房地產投資的子公司——古倍株式會社的名義注冊。古倍上海代表處首席代表黃瀚偉解釋說，除了期貨業務之外，我們也希望未來能在房地產方面有些投資�！爱吘贡绕渌魏螙|西都保值而且增值，日本公司對于地產投資一直都很積極”，他說。 正在與國內期貨公司商談參股事宜的唐立志認為，中國和日本期貨商最大的區別在于，中國期貨公司除了注冊資本外，幾乎沒有其他凈資產，而日本期貨商對于凈資產，特別是實物資產更有偏好，也更為注重�！俺朔慨a外，我們有自己的高爾夫球場，甚至買了賽馬。除了期貨業務之外，其他盈利的資產我們也都有興趣”他說，“而且，毫無疑問這樣的偏好我們也希望未來能在中國延續�！� 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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