滬深300指數3月30日窄幅震蕩收盤微幅下跌，收盤報2781.78點，跌0.05%。全天成交665億元，較前一交易日的1132億元萎縮41%。仿真交易指數結束連日來的頹勢，四份合約均小幅上漲。

　　仿真交易全天共成交81052手，四合約共持倉99942手，近月704合約收盤報2905點，漲25.4點，漲幅0.88%，較現貨升水123.22點；705合約收盤上漲22.1點，漲幅0.7%；706合約收盤上漲10.2點，漲幅0.3%；709合約收盤上漲11.5點，漲幅0.33%。

　　基本面上，尚福林重申了平穩推出金融期貨，進一步強化了權重指標股的搶籌效應；權重金融板塊29日漲幅過大，短線獲利盤有待消化；滬深

證券交易所發布2007年一季報披露指引，一季報業績超預期的板塊及個股值得市場關注。整體看，股市在經過連續9個交易日的上漲后略有回落，屬于正常調整；由于市場流動性依然充裕，滬綜指短線或將在3100點--3200點之間震蕩整理。

　　股指短線震蕩的走勢使得仿真期指短期弱勢的局面不會得到改變，仿真期指近期走勢仍將以縮減升水值為主。

　　股市看點：滬深股市3月30日全天震蕩收低，滬綜指以3,178.50點低開，盤中最高3,212.39點，最低3,157.03點，收盤報3,183.98點，跌0.42%；深成指報8,549.20點，跌0.35%；中小板指報3,602.45點，漲1.04%。兩市共成交1,279億元，較前一交易日的2,067億元萎縮近四成。

　　盤面看，七成股票上漲，網絡科技、鋼鐵、機械、紡織、建材、航天軍工等板塊漲幅居前；權重金融股全線走低，中國銀行(601988)跌2.12%，中國人壽(601628)跌1.56%；金融、家電、汽車、釀酒、旅游等板塊多下跌。

　　滬深300指數表現：盤面看，網絡科技、鋼鐵、機械、紡織、建材、航天軍工等板塊漲幅居前；權重金融股全線走低，中國銀行(601988)跌2.12%，中國人壽(601628)跌1.56%；金融、家電、汽車、釀酒、旅游等板塊多下跌。

　　本周是整個市場自05年7月份見底以來的第21個月和89周，整個市場成交量的巨放正是這種時間窗口開啟導致做空動能釋放的結果。目前股指已到達重要阻力位，且主要股指的中線技術指標有走壞趨勢，這均預示著一輪快速的、幅度較大的回撤或將很快到來。

　　最近兩天二八現象再次出現，但其性質或與06年三季度那次有所不同，這次二八很可能是主力掩護出貨的一種方式。實際上，市場在26日就已經初露頂部跡象，現在下跌或已經正式拉開下跌序幕了。29日指數在嚴重的杠桿效應下的上漲可以誤導沒有經驗的新股民在個股陰跌的危險情況下不斷補倉，最終被套。

　　自2月6日開始的大型反彈浪被指標股拉至很少見的反彈比例位，29日的高點短期內或很難再次突破，很多個股早在幾天前就已經步入了震蕩的中期下跌趨勢，短期很難再給高位的投資者解套的機會。

　　同時，近期市場炒做的熱點是低價股、垃圾股等，這往往是一輪漲勢末期的盤面特征。大幅炒做這類股票將迅速積累泡沫，這是一個比較危險的信號。

　　政策面上，目前最為關心的是股指期貨的推出，從近期消息可以看出，股指期貨或將很快實施，管理層似乎一直努力等待一個相對穩定的市場階段，將股指期貨對市場的影響降到最低點。那么股指期貨推出時，市場正好處在一個階段性的低點，或許這更適合各方面利益。

　　目前的市場環境特征和96年12月份初很類似。高位的巨量換手，表明公眾在大筆買入的同時有特別的資金在不斷賣出，其實這種情況在1月份就已經開始了。

　　市場在未來一段時間內繼續保持中期向上的可能性已經很低，多數股票需要一次幅度較大的調整。

　　朱遂科

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