李俊

　　中國期貨業(yè)協(xié)會副會長(兼)、上海期貨交易所(下稱“上期所”)理事張宜生昨日表示，鋅期貨的上市，標(biāo)志著整個有色金屬期貨的成熟，在很大程度上決定了鋅在國際市場上的定價權(quán)的回歸。

　　張宜生是在昨日上期所鋅期貨合約上市儀式結(jié)束后接受媒體采訪時作上述表示的。

　　“和銅、鋁不同，在鋅上市過程中一個很重要的變化就是，在鋅的產(chǎn)品注冊過程中我們首次提出了自主的概念。過去我們銅和鋁的合約在LME(倫敦金屬交易所)注冊的品牌，上期所是認(rèn)可的。但鋅上市之后，凡是在倫敦注冊的品牌，要到上期所交割，必須通過上期所重新注冊。所以我認(rèn)為鋅期貨的上市，標(biāo)志著整個有色金屬期貨的成熟。”張宜生說。

　　在談到鋅期貨上市后對鋅生產(chǎn)消費企業(yè)的影響時，張宜生認(rèn)為，至少可以看到四大影響。首先會使鋅產(chǎn)業(yè)集中度加大。國內(nèi)推出鋅期貨之后，由于期貨作價方式，鋅企業(yè)之間的并購更加容易操作。其次，能夠讓相關(guān)企業(yè)更好地規(guī)避鋅價波動產(chǎn)生的風(fēng)險。在生產(chǎn)、采購和貿(mào)易過程中，新的作價方式比原先更加高效，更能夠低成本地執(zhí)行企業(yè)的相關(guān)計劃。第三，鋅期貨的上市可以使其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)受益，包括鋼材、下游生產(chǎn)裝飾產(chǎn)品如黃銅(30%鋅，70%銅)，對這些企業(yè)的保值功能也會發(fā)揮巨大的作用。第四，通過鋅期貨可以加強(qiáng)國內(nèi)企業(yè)的綜合實力，從而更好地發(fā)揮我們國內(nèi)企業(yè)在國際市場上的

競爭力。

　　在談到涉鋅企業(yè)參與期貨市場時，張宜生建議，生產(chǎn)和消費企業(yè)至少應(yīng)該關(guān)注市場所產(chǎn)生的風(fēng)險。鋅期貨是一個規(guī)避風(fēng)險的工具，如果操作不好也會帶來風(fēng)險。就如同開車，汽車是現(xiàn)代

化工具，但酒后駕車或者超速也會帶來麻煩。“我認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)該做好三方面工作：第一要有健全的組織機(jī)構(gòu)和決策機(jī)制，第二交易風(fēng)控要分開，第三在保值量上不要超過自身規(guī)模。”張宜生指出。

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