作者：蔣家華

　　從去年4月中旬以來，倫敦三月期鎳一路攀升，連創(chuàng)新高。然而，就在許多分析人士紛紛看好期鎳的同時，亞洲最大的鎳生產(chǎn)商——金川集團卻在其官方網(wǎng)站上連續(xù)發(fā)布文章看空鎳價。作為現(xiàn)貨商，接二連三唱空鎳價令人費解，那么，到底是什么原因使得金川公司有此舉動呢？

　　三篇文章指鎳價瘋狂

　　這是一個夢幻般遞增的數(shù)字，自2006年4月中旬以來，LME3個月鎳價節(jié)節(jié)攀升，從15000美元/噸一路攀升至最高的48000美元/噸。短短11個月時間，漲幅高達200%以上。尤其是今年2月中旬以來，漲勢更為瘋狂，從35000美元左右暴漲至目前的48000美元。其漲幅之大，漲速之快均令人瞠目結舌。

　　按一般觀點看來，造成這種局面的重要原因包括，不夠全球一天的庫存量和不斷增長的不銹鋼市場需求。然而，亞洲最大的鎳生產(chǎn)商金川集團對此卻有著不同的解釋，該公司于3月19-22日在其網(wǎng)站上連續(xù)發(fā)布三篇唱空倫敦期鎳的文章，稱目前的高鎳價已完全背離供需水平，并出現(xiàn)了非理性投資，文章預計全球鎳礦項目的開發(fā)將導致產(chǎn)量大增，從而引發(fā)未來數(shù)年鎳價暴跌。

　　3月19日8點左右，金川集團在其官方網(wǎng)站上發(fā)布第一篇文章，這篇題為《持續(xù)高鎳價的惡果已經(jīng)顯現(xiàn)》的文章稱，近幾個月的持續(xù)瘋長的鎳價使下游一些用鎳企業(yè)偷工減料、鎳的替代品以次充好大量涌入市場，而一些不銹鋼企業(yè)甚至通過調整產(chǎn)品結構，減少鎳的含量比例來降低成本，另外一些下游消費客戶甚至因為過高的價格而停產(chǎn)。

　　當日9點，網(wǎng)站再次發(fā)文《瘋狂鎳價引發(fā)非理性投資》，內(nèi)容直指目前鎳價的虛高引發(fā)了市場的非理性投資，基金助推價格偏離基本面，并稱全球鎳礦項目的開發(fā)將導致產(chǎn)量的大幅增加，從而引發(fā)未來數(shù)年鎳價暴跌。

　　22日11點，網(wǎng)站發(fā)布第三篇文章《鎳市場非理性繁榮令人憂患，鎳價還有下跌空間》稱，國際市場狂飆的鎳價在消費者、生產(chǎn)商等市場人士的一片質疑聲中連續(xù)三個交易日回調，這表明其虛高的泡沫正在被擠壓，鎳價還有下跌空間。

　　唱空期鎳有苦衷

　　“接連三次發(fā)表唱空文章，應該不是一種無意行為，但作為現(xiàn)貨商唱空價格，的確有點奇怪。”一位分析人士對記者表示，金川集團唱空倫敦期鎳的行為存在著兩種可能，一種是為了維護鎳價處在一個相對穩(wěn)定的水平，不希望價格的大起大落對整個行業(yè)造成大的震蕩；另外有一個可能是不排除該公司可能在LME有從事期貨套保，并且持有空頭頭寸。

　　對于市場的猜疑，公司信息部負責人張美涓表示不便多談，不過她指出，公司唱空鎳價完全是根據(jù)公司研究機構對于市場的判斷和對上下游企業(yè)的調研得出的結論。

　　她還強調，目前的高鎳價已經(jīng)嚴重影響到了鎳行業(yè)的中下游企業(yè)的正常生產(chǎn)，作為生產(chǎn)商他們當然愿意價格高，但目前的價格已經(jīng)超出了合理的水平，這對整個行業(yè)的長遠發(fā)展十分不利，他們不能為了短期的利益而損失整個行業(yè)的發(fā)展。她舉例指出，目前一些不銹鋼企業(yè)為了降低成本而減少鎳的用量，直接導致產(chǎn)品質量的下降。

　　對于有人懷疑金川集團在LME持有空頭頭寸而唱空鎳價，張美涓表示這純屬謠言，因為他們公司有自己的分析團隊，從去年的情況來看一直不錯，而對于具體的細節(jié)，她表示不知情，要問他們國貿(mào)期貨部的同事，記者隨后致電該部門，但沒人接聽。