日前《期貨交易管理條例》出臺，業(yè)內(nèi)普遍認為其將極大地改變期貨公司的現(xiàn)狀，為即將推出的股指期貨奠定了法律基礎。那么，對近期被各方資金高度關注的參股期貨公司的上市公司又有什么影響呢？

　　新條例將改變我國期貨行業(yè)現(xiàn)狀

　　業(yè)務范圍的擴大增加了新的盈利渠道，使得經(jīng)營同質(zhì)化惡性競爭減弱，股指期貨的稀缺性和市場的追捧程度將使得期貨公司的手續(xù)費比例有所提高。

　　期貨行業(yè)的“馬太效應”仍將延續(xù)，因此我們認為大期貨公司以及有券商背景的期貨公司在股指期貨競爭中將占有重要地位，受益最大。

　　期指將給期貨公司業(yè)績帶來拐點

　　《期貨交易管理條例》擴大了期貨公司的業(yè)務范圍，由商品期貨擴展到金融期貨和期權(quán)交易，這對期貨公司而言，可謂重大利好，將加速我國期貨行業(yè)的良性發(fā)展。

　　今年即將推出的股指期貨，將刺激機構(gòu)以及個人投資者期貨投資的熱情，股指期貨有望成為成交量最大的期貨新品種，而商品期貨市場未來也較樂觀。期貨公司作為期貨交易的唯一中間機構(gòu)，在股指期貨推出和商品期貨維持上升趨勢的雙重利好下，未來值得期待，將最大程度地享受我國期貨市場蓬勃發(fā)展的累累碩果。

　　參股期貨公司的上市公司有機會

　　我們認為股指期貨的推出，將使得期貨公司的業(yè)績出現(xiàn)拐點。隨著國債期貨、指數(shù)期權(quán)和利率期貨等金融衍生品的陸續(xù)推出，期貨公司的未來值得期待。因此，參股期貨公司的上市公司

　　從類別看，我們看好大型期貨公司和有券商背景的期貨公司在股指期貨推出后的競爭優(yōu)勢；從地域看，我們看好浙江、北京、上海和深圳等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的期貨公司，因為股指期貨交易門檻較高，該地區(qū)投資者對股指期貨了解較深。建議投資者重點挖掘期貨公司業(yè)績出現(xiàn)反轉(zhuǎn)并對公司業(yè)績產(chǎn)生較大影響的公司。國金證券

　　參股期貨公司上市公司基本情況一覽

　　劉暢/文 董偉/制表

　　代碼名稱 參股期貨公司情況昨收盤（元）

　　000010 SST華新 持有廣東省寰球期貨經(jīng)紀有限公司95%的股權(quán) 停牌

　　000551 創(chuàng)元科技 參股創(chuàng)元期貨經(jīng)紀有限公司190萬元，占其注冊資本的5% 8.56

　　000562 宏源證券 收購浙江天馬期貨經(jīng)紀有限公司100%的股權(quán) 21.45

　　000628 高新發(fā)展 持有成都倍特期貨經(jīng)紀有限公司100%股權(quán) 停牌

　　000791 西北化工 持有甘肅隴達期貨經(jīng)紀有限公司71.80%股權(quán) 8.88

　　000878 云南銅業(yè) 2002年投資2000萬元參股云晨期貨經(jīng)紀有限公司，占其注冊資本的40.00% 18.3

　　000930 豐原生化 投資10000萬元參股安徽安興期貨經(jīng)紀有限公司，占其注冊資本的28.50% 8.49

　　600084 新天國際 2003年9月投資700萬元持有新天期貨經(jīng)紀有限公司22.95%股權(quán) 8.44

　　600107 美爾雅 投資2700萬元控股90%的美爾雅期貨經(jīng)紀有限公司 9

　　600128 弘業(yè)股份 以1153.38萬元投資江蘇弘業(yè)期貨經(jīng)紀公司，占46%股權(quán) 10.87

　　600339 天利高新 投資2000萬元持有新疆天利期貨經(jīng)紀有限公司66.67%的股權(quán) 7.66

　　600638 新黃浦 今年2月擬收購華聞期貨經(jīng)紀有限公司 13.93

　　600677 航天通信 參股浙江天地期貨經(jīng)紀有限公司 11.09

　　600704 中大股份 直接持有浙江中大期貨經(jīng)紀有限公司33.33%股權(quán) 11.12