作者：魏曙光 秦利

　　在經(jīng)過近三周的下跌之后，國際農產品價格下跌勢頭似乎沒有停步的跡象。日前在大連舉行的一場主題為“農產品牛市能走多遠？”的分析師沙龍上，分析師對未來一段時間內，農產品價格繼續(xù)走牛仍然持樂觀態(tài)度。

　　“農產品牛市依然，但是目前陷入由供應短缺主導因素帶來第二階段上漲的前期調整時期”，青馬投資公司總經(jīng)理馬明超表示。馬明超說，本輪農產品上漲的導火索———美國總統(tǒng)布什2005年推出的能源替代計劃所帶來的工業(yè)需求暴漲已經(jīng)消停，青馬公司的CBOT農產品價格指數(shù)依然在沿著上升趨勢線上行、CRB指數(shù)沖擊了歷史高點并在高位徘徊。

　　馬明超說，目前陷入由供應短缺主導因素帶來第二階段上漲的前期調整時期，推動價格進一步上漲的因素為玉米、豆油的能源革命。未來驅動農產品牛市的三駕馬車，將是印度食用油消耗的快速發(fā)展、全球氣候惡劣和全球資本泛濫。

　　目前，印度大豆消費人均只有5.5公斤，而中國是在60公斤左右，美國是在120公斤以上。從今年全球氣候惡劣來看，農產品減產周期已經(jīng)來臨。這伴隨著全球資本泛濫，將驅動農產品價格不斷走高。

　　全球農產品的庫存消費比降至歷史低位附近。其中美國玉米、大豆、小麥庫存消費比已經(jīng)降到11.43%，大豆播種面積預期下調，市場預期下降650萬英畝。馬明超預測，如果美國沒有出現(xiàn)干旱、出現(xiàn)中等程度和嚴重干旱，按照固定的庫存消費比，CBOT大豆價格也相應地走入650-750美分、750-950美分、1200美分以上的不同區(qū)間。按照預期的播種面積，CBOT大豆800美分的價格是合理的。

　　國內農產品的庫存消費比也處于歷史低點當中，成都倍特期貨研發(fā)中心主任曾雪舟表示，國內玉米大豆庫存消費比持續(xù)走低，玉米為26.39%，大豆為5.99%，下降到了近10年來的低點，這些都為農產品價格上漲提供了基礎。

　　曾雪舟表示，從技術方面來看，CBOT玉米突破了長期歷史均線的壓制，與1996年突破均線壓制之后的大幅上漲行情相似，而當年的均線壓制突破后期漲幅達到整個上漲行情的2/3，預期價格仍將進一步走高，其中如果5月在530美分以上交割，則意味著牛市的延續(xù)。

　　大連世糧國際有限公司副總經(jīng)理楊東輝則預期農產品市場調整壓力增大。楊東輝認為目前由于港口庫存壓力沉重(目前北方地區(qū)玉米庫存150萬噸左右，大連80萬噸)、現(xiàn)貨價格壓力沉重，產地玉米收購價格出現(xiàn)回落，且今年遭遇暖冬，農民存儲壓力增大、國際市場玉米價格持續(xù)回落壓力、國內外的宏觀經(jīng)濟環(huán)境轉弱情況來看，預期市場調整壓力增大。

　　昨日，大連商品交易所大豆一號0709合約收盤價為3192元/噸，下跌25元/噸；玉米0709合約收盤價為1692元/噸，上漲2元/噸；豆粕0709合約收盤價為2653元/噸，下跌37元/噸。