中國鋅出口貿易目前已呈虧損狀態，市場預測未來幾個月中國出口將減少

　　李俊

　　倫敦金屬交易所(LME)鋅庫存在小幅回升兩個多月后，目前又面臨再度下降的趨勢，而導致該庫存回升或者下降的主要因素都是中國精煉鋅的出口。

　　昨日，倫敦金屬交易所(LME)公布的庫存變化數據顯示，鋅庫存下降1950噸，至9.057萬噸。而在過去10多個交易日內，鋅庫存始終保持下降的態勢，而在2月20日前后，鋅庫存還停留在10萬噸的水平。

　　2006年12月前的兩年多時間內，LME鋅庫存出現了持續下跌的走勢，總庫存從80萬噸一路不停地下降至10萬噸下方。去年12月初，鋅庫存最低曾降至8.9萬噸左右的水平，之后鋅庫存開始小幅回升，今年1月初升至10萬噸上方，并在之后的一個月時間內維持在10萬噸水平。

　　“由于過去幾年間，全球市場在汽車、家電、電池等領域對鋅大幅度的需求使得鋅市場出現了嚴重的供不應求局面，特別是當中國在2004年后成為凈進口國之后，鋅市場供給緊張的狀況越發突出。”上海一投資公司金屬研究員對《第一財經日報》指出，“供需上的缺口只好通過庫存來彌補，因此LME鋅庫存在短短兩年多時間內下降了70多萬噸。”

　　2006年10月之后，中國在國際鋅貿易上的地位發生了改變，從凈進口國轉變成為凈出口國。這一改變對全球鋅市場的供求關系造成了很大的影響。“當中國成為鋅凈出口國之后，國際鋅市場仿佛一夜之間變了‘天’。去年12月之前市場彌漫著看漲的氣氛，現在卻開始普遍看淡后市；以前市場談論的是供給如何如何緊張，現在很多人則認為鋅市場供求將變得平衡甚至過剩。”當時，上海一期貨公司分析人士對本報記者指出。

　　在“過度悲觀氣氛”的籠罩下，去年四季度初時被眾多機構和基金最看好的品種卻在11月創出歷史新高后展開大幅下跌。從去年11月下旬至今年2月初，LME鋅價從每噸4500美元下跌至3000美元左右，短期跌幅高達33.3%。

　　不過悲觀的氣氛并沒有在庫存數據上得到快速的反映。雖然從去年11月到今年1月期間，中國鋅及鋅合金的凈出口量依然強勁，但是LME鋅庫存僅從9萬噸回升了1萬余噸。據中國海關統計，今年1月中國精煉鋅凈出口5.7萬噸，去年12月凈出口量為3.9萬噸。

　　“中國精煉鋅出口的強勁的確增加了除中國市場外的其他市場的供給量，也在一定程度上緩解了國際市場鋅供求緊張的關系。”上海東亞期貨信息部經理陸禎銘表示，“不過在接下來的幾個月內，中國鋅出口的數量可能會放緩，因為在過去幾個月強勁出口的帶動下，國內鋅價和國際鋅價的比值發生了一定的變化。去年11～12月間，國內企業出口一噸鋅最高可以獲利達到5000元左右，而目前則有幾百元左右的虧損，這種比價關系的改變或許將使得未來一段時間內中國鋅出口量出現下降。”

　　陸禎銘指出，如果中國鋅出口量短暫下降，那么國際鋅市場上可能出現短期的緊張狀況，LME鋅庫存會出現一段時間的下降趨勢。

　　截至昨日北京時間22點，LME期鋅價格上漲80美元，報3340美元。